– Tout d’abord, nous connaissons la responsabilité lorsque nous prenons des décisions sur le taux d’intérêt. C’est une grande responsabilité de prendre des décisions qui ont un impact aussi important sur les finances des gens, déclare la gouverneure de la banque centrale Ida Wolden Bache à NTB.
En trois quarts d’année, elle a augmenté le taux d’intérêt six fois depuis qu’elle est montée au sommet de la Norges Bank. Par rapport au niveau zéro historique de l’an dernier, le taux directeur est maintenant de 2,75 %. Et ça va continuer à monter.
Beaucoup doivent ajuster leur consommation
Les personnes ayant des prêts sont maintenant assises avec un tas de taux d’intérêt sur les prêts inférieurs à 4%. Et ça va empirer. Dans les dernières prévisions de la Norges Bank, il apparaît que le taux directeur augmentera au moins une fois de plus et que le pic des taux d’intérêt se situera autour de 3%.
– Je dois souligner qu’il s’agit d’une prévision et non d’une promesse, intervient Bache. Il n’est pas certain que la course des taux d’intérêt s’arrête là.
Ce n’est que vers la fin de l’année prochaine que l’on peut sentir quelques petites fissures dans la couche nuageuse sombre. On s’attend alors à ce que l’inflation des prix, qui est la principale raison pour laquelle la banque centrale relève les taux d’intérêt, diminuera, et peut-être que le niveau des taux d’intérêt diminuera également quelque peu.
De nombreux ménages auront des finances plus serrées et devront peut-être ajuster leur consommation pour traverser une année de croissance rapide des prix et de taux d’intérêt élevés, estime Bache.
– Tenez-vous un tant soit peu compte de la situation des ménages lorsque vous vous demandez s’il convient d’augmenter le taux d’intérêt et de combien ?
– Nous mettons l’accent sur l’équilibre entre le risque de trop resserrer et donc de ralentir l’activité plus que nécessaire, contre le risque de trop peu resserrer, de sorte que la croissance des prix reste bloquée à un niveau élevé. Si nous nous étions concentrés uniquement sur l’inflation, nous aurions augmenté davantage les taux d’intérêt, et nous l’aurions fait plus rapidement. Mais parce que nous voulons éviter de trop serrer, nous procédons avec plus de prudence. Et c’est justement pour l’emploi, dit Bache.
– Les gens peuvent tolérer des taux d’intérêt plus élevés
La Banque centrale écrit dans son rapport sur la stabilité financière de novembre que le fardeau de la dette des quelque 2,5 millions de ménages du pays est proche d’un niveau historiquement élevé, et élevé par rapport à d’autres pays.
Malgré le fait que les ménages sont vulnérables à une forte baisse des prix de l’immobilier et à une forte hausse des taux d’intérêt, la Norges Bank estime qu’ils s’en sortiront bien pendant une période de resserrement financier.
– Garantir une inflation faible et stable est la contribution la plus importante que la politique monétaire et la Norges Bank peuvent apporter pour nous permettre de maintenir un taux d’emploi et une activité élevés dans l’économie au fil du temps. Et la plupart des ménages ont des finances qui peuvent supporter une période de dépenses accrues, souligne Bache.
Si le taux d’inflation élevé s’installe en raison d’une politique monétaire trop clémente actuellement, des mesures d’austérité plus fortes pourraient être nécessaires à l’avenir, insiste le gouverneur de la banque centrale.
– Je comprends que cela puisse être perçu comme un alourdissement du fardeau lorsque l’on augmente le taux d’intérêt dans une situation où l’inflation des prix est élevée. Cela affaiblit le pouvoir d’achat des ménages. Mais nous augmentons donc le taux d’intérêt pour faire baisser la croissance des prix, dit-elle.
Les taux d’intérêt en vain
Mais de cette façon, les clients des prêts reçoivent un double coup dur – maintes et maintes fois et en vain, selon l’économiste en chef Roger Bjørnstad à LO.
Il a clairement critiqué la politique des taux d’intérêt et affirmé avec force que l’essentiel de la croissance des prix qui pèse sur l’économie des ménages nous a été infligée de l’extérieur, via l’importation de biens, de services et d’énergie. Ainsi, la politique monétaire dans ce pays a peu ou pas d’impact sur la croissance des prix, estime-t-il.
Bjørnstad a été l’un des rares économistes à avoir préconisé que la banque centrale devrait baisser les taux d’intérêt, et non les augmenter, lors de la dernière réunion sur les taux à la mi-décembre. Comme on le sait, on n’a pas entendu parler de lui.
Large élévation
Bache lui donne une part de vérité dans la mesure où une partie de la hausse des prix est importée et donc hors de portée de la politique monétaire.
– Mais ce que nous voyons maintenant, c’est une large hausse des prix. Ce ne sont pas seulement les prix des biens que nous importons de l’étranger qui augmentent rapidement. Les prix de ce que nous produisons ici chez nous augmentent également plus que la normale. Une partie du contexte de la croissance des prix que nous constatons au niveau national est une activité élevée et une forte pression dans l’économie norvégienne, qui ont également contribué à l’augmentation de la croissance des salaires, dit-elle.
– Ensuite, nous influençons également l’économie en influençant la demande. Des taux d’intérêt plus élevés freineront normalement la demande de biens et de services, et donc aussi la croissance des salaires et des prix, souligne Bache.
Des taux d’intérêt plus élevés entraîneront également normalement un taux de change plus fort de la couronne, ce qui contribuera à son tour à freiner la hausse des prix importés, souligne-t-elle.(Conditions)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.
