Dans la mesure où les médias norvégiens couvrent le bras de fer autour du relèvement du plafond de la dette américaine, on peut avoir l’impression qu’il s’agit d’un conflit interne ridicule qui peut se traduire par quelques jours sans que les fonctionnaires viennent travailler, mais qui sera alors résolu rapidement.
La dette américaine est le plus gros risque pour l’économie Européenne
J’espère sincèrement que le conflit sera résolu rapidement. Mais si cela ne se produit pas, nous serons confrontés à quelque chose de bien plus dramatique qu’un soi-disant « shutdown », c’est-à-dire la fermeture des bureaux publics comme nous l’avons vu pour la dernière fois en décembre 2018 – janvier 2019. Le problème n’était alors pas que l’État manquait d’argent ou ne pouvait pas emprunter sur le marché, mais que le président (Trump à l’époque) et les deux chambres du Congrès ne pouvaient pas s’entendre sur une résolution budgétaire qui permettrait la poursuite des dépenses publiques.
Le problème aujourd’hui est qu’une loi distincte interdit les paiements déjà autorisés, car elle limite les possibilités de l’État de financer les paiements en empruntant sur le marché obligataire.
Ainsi, il n’y a pas seulement un manque d’argent pour payer les factures, payer les employés ou envoyer des chèques mensuels aux retraités. C’est assez mauvais en soi. Mais ce qui est vraiment effrayant, c’est que le gouvernement américain ne sera alors plus en mesure de payer les coupons sur les obligations en circulation ou de rembourser les obligations qui sont dues.
Les bons du Trésor américain ne seront plus des titres sûrs.
C’est mauvais, car la sécurité de ces papiers constitue le fondement sur lequel reposent la plupart des marchés financiers et des institutions financières du monde. Que peut-il arriver si ce substrat rocheux se brise, personne n’en a une vue d’ensemble. Cela ne s’est jamais produit auparavant et personne ne sait quelles en seront les conséquences.
Cependant, une profonde récession mondiale et une crise financière semblent très probables, si cela se produisait. Avec des conséquences aussi menaçantes, on pourrait penser que toutes les parties seraient prêtes à faire des compromis. Mais le problème est que les scénarios apocalyptiques peuvent également être utilisés par des groupes extrémistes comme monnaie d’échange pour imposer leurs revendications. C’est ce qui se passe actuellement à la Chambre des représentants, où la droite du Parti républicain cherche, entre autres, à imposer des coupes drastiques dans le petit filet de sécurité américain. Cela pourrait suffire en soi à déclencher une récession, mais cela n’intéresse pas les idéologues d’extrême droite.
Comment un si petit groupe peut-il gagner autant de pouvoir ? Le problème ne sera-t-il pas résolu si seulement six républicains votent avec les démocrates ?
Oui, mais le problème est que le président de la Chambre, Kevin McCarthy, ne permettra pas qu’une telle proposition soit votée, car il a besoin du soutien de la droite pour conserver le poste de président.
On peut donc se demander si les revendications de la droite sont vraiment si mauvaises. La raison pour laquelle le gouvernement américain doit autant emprunter est que les budgets sont réglés avec de gros déficits. N’est-ce pas un problème ?
Oui, à long terme, quelqu’un devra probablement faire quelque chose à ce sujet. Mais que Biden et ses collègues du parti préféreraient le faire en laissant quand même les super-riches payer un peu l’impôt, au lieu de prélever sur les plus pauvres, qui ont bien plus de difficultés que les bénéficiaires norvégiens de la sécurité sociale, peut difficilement être qualifié d’irresponsable.
Que peut-il arriver alors ?
Au moment où nous écrivons, la situation semble bloquée. Néanmoins, il y a tout lieu d’espérer une solution politique.
Il y a peut-être aussi d’autres possibilités. Le président Biden peut ignorer le projet de loi sur le plafond de la dette en citant le quatorzième amendement, qui stipule que «[t]La validité de la dette publique des États-Unis… ne sera pas remise en question».
La question de savoir si une telle interprétation est juridiquement valable sera bien sûr une question pour les tribunaux, dira la Cour suprême en dernier ressort. Et il est peu probable qu’une telle procédure judiciaire ait un effet particulièrement stabilisateur sur les marchés financiers.
Enfin, certains soulignent que le département du Trésor américain siège sur une autorité permanente pour émettre des pièces de platine. Par exemple, il pourrait frapper une pièce d’un billion de dollars, la déposer sur un compte à la Réserve fédérale, puis tirer sur ce compte tout ce qui est dû. La Réserve fédérale pourrait facilement stériliser l’effet que cela aurait sur la masse monétaire totale, de sorte que ce ne serait pas inflationniste. Mais encore une fois, bien sûr, l’affaire sera immédiatement prise en charge par les tribunaux.
Il y a donc tout lieu d’espérer que le bon sens l’emportera avant que les caisses ne s’épuisent début juin. Même une solution temporaire sera meilleure qu’une rupture.(Conditions)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.
Passionnée par la culture nordique, par la nature, par l’écriture, voici que j’ai réunie mes passions dans ce site où je vous partage mes expériences et mes connaissances sur la Norvège spécialement. J’y ai vécu 2 ans entre 2015 et 2017, depuis les décors me manque, la culture me manque. Bonne lecture.
