Le Fonds pétrolier a perdu 9½ «murs Trump» l’année dernière – Norway Today

Le Fonds pétrolier norvégien a perdu 485 milliards NOK en 2018

Le Fonds de pension mondial de Norvège (alias le Fonds pétrolier) a perdu 485 milliards de NOK l’année dernière, la deuxième plus grande perte de l’histoire du fonds. La perte est, en comparaison, environ 50 fois supérieure à ce que les Norvégiens ont payé en péages routiers en 2018. «Aucune raison de s’inquiéter», assure le gouverneur du fonds.

Le fonds pétrolier a enregistré un rendement négatif de 6,1% l’an dernier, correspondant à une perte de 485 milliards NOK. Il s’agit de la deuxième perte la plus importante de l’histoire du fonds – à la fois en valeur et en pourcentage – à l’exception de l’année de crise financière de 2008. À cette époque, les investissements ont chuté de 23,3%, dans ce qui est considérée comme une année exceptionnelle. Cela était dû au ralentissement sévère des marchés mondiaux.

Des troubles et des fluctuations considérables sur les marchés boursiers ont conduit à la rare baisse de la valeur Fonds de pension mondial. Les placements en actions à eux seuls avaient un rendement négatif de 9,5 pour cent, suffisamment en soi pour le mettre dans le rouge. Les investissements immobiliers ont baissé de 7,5%, tandis que les investissements à taux d’intérêt ont augmenté d’un maigre 0,6%.

Le fonds a été battu par l’indice de référence (rendement relatif négatif) de 0,3 point de pourcentage.

Aucune raison de s’inquiéter

Pourtant, il n’y a aucune raison de s’inquiéter, même si le fonds est désormais composé à 70% d’actions, déclarent le gouverneur Øystein Olsen et le responsable de la Norges Bank Investment Management (NBIM), Yngve Slyngstad, lorsqu’ils présentent les résultats. Le fonds pétrolier investit dans une perspective très longue, et a donc pris en compte d’importantes fluctuations de valeur et de rendement, soulignent-ils.

«En 2017, nous avons obtenu un très bon résultat, avec un rendement de près de 14%. Avec un résultat faible l’année dernière, nous avons le même message qu’alors; le Directoire est préparé à des fluctuations importantes d’une année sur l’autre et les résultats doivent donc être évalués au fil du temps », explique Olsen.

«Dans une telle perspective, le fonds a bien fait, tant en termes absolus que relatifs», poursuit Olsen. Il souligne que le fonds pétrolier a eu un rendement annuel moyen de 5,5 pour cent au cours des 20 dernières années. Il a ainsi battu l’indice de référence dans la plupart d’entre eux.

Le rendement a été de 4,7 pour cent au cours des cinq dernières années, tandis que la perspective sur dix ans a montré 8,3 pour cent.

«Si vous ne secouez pas le bateau et traversez les fluctuations du marché des valeurs mobilières. Il fournira un rendement plus élevé au fil du temps, comme prévu », affirme le gouverneur.

A récupéré la perte

La dépréciation de la monnaie norvégienne par rapport à plusieurs des principales devises en 2018 a contribué à une augmentation de la valeur du fonds de 224 milliards NOK. Le fonds a alimenté 33,8 milliards de NOK tout au long de l’année. C’est la première fois en trois ans que de l’argent est ajouté au fonds.

Le fonds avait une valeur de 8 256 milliards NOK à la fin de 2018. Les valeurs sont divisées en actions (66,3%), immobilier (3%) et titres (33,7). Des achats importants d’actions à la fin de l’année dernière et au début de cette année ont porté la part des actions à l’objectif de 70%.

Slyngstad souligne qu’un fort développement jusqu’à présent cette année a permis de récupérer la totalité de la perte de l’année dernière. La valeur totale du fonds est maintenant de plusieurs centaines de milliards de plus qu’il y a à peine deux mois.

Le Fonds pétrolier détient une petite part dans un total de 9 146 entreprises dans le monde, y compris de grandes entreprises telles qu’Apple, Nestlé, Microsoft et Samsung. En moyenne, le fonds détient 1,4 pour cent de toutes les sociétés cotées dans le monde. Microsoft a adopté Apple comme la société dans laquelle le fonds détient la plus grande participation. Les trois plus grands titres sont tous dans des entreprises technologiques américaines.

Parmi les entreprises individuelles, Microsoft et Amazon ont le plus contribué au rendement, tandis que sur le plan sectoriel, le segment de la santé a le plus contribué. Les secteurs de l’industrie et des matériaux l’ont le plus entraîné.