Une pénurie de diesel a fait fortement grimper les prix du pétrole : - Avec les craintes de récession que nous avons vues, la demande devrait en fait chuter - 3

La semaine dernière, le prix du baril de fioul a augmenté d’environ 6% pour atteindre un niveau d’environ 98,5 dollars.

Et malgré le fait que la Chine a démenti lundi les rumeurs de mettre fin à la politique de zéro contagion, qui continue de freiner l’économie chinoise et la demande de pétrole, les prix du pétrole sont restés relativement inchangés lundi.

Le prix du pétrole approche désormais les 100 dollars le baril, un niveau de prix observé pour la dernière fois fin août. Nadia Wiggen, associée et analyste énergétique chez Pareto Securities, pointe principalement le marché du diesel comme explication de la hausse des prix.

– Les stocks de diesel américains n’ont jamais été aussi bas qu’aujourd’hui, et la semaine prochaine, certaines parties des États-Unis seront frappées par une vague de froid. La demande de diesel et de gaz naturel augmente, car les deux sont utilisés pour la production de chaleur. Lorsque nous avons alors un faible volume de stock de diesel en premier lieu, cela fait monter les prix, dit Wiggen.

Le diesel est un facteur d’entrée particulièrement important dans un certain nombre de secteurs de l’économie, il suffit de penser à tout ce qui est transporté par des camions à moteur diesel ou produit par des tracteurs à moteur diesel, et ces derniers mois, les prix du diesel ont été exceptionnellement élevés.

La combinaison des tournées de maintenance, des grèves et de la réduction des exportations de diesel en provenance de Chine a affaibli l’offre, tandis que la demande a été extrêmement forte. Cela a conduit plusieurs personnes à craindre une pénurie régulière de diesel.

– Cet automne, le marché du diesel a été encore plus tendu que beaucoup avec des craintes de récession attendues, car la demande est restée élevée, tandis que les niveaux de stocks ont chuté.

– Avec les craintes de récession que nous avons constatées, la demande de diesel aurait dû chuter, en particulier aux États-Unis, mais cela ne s’est pas produit comme le suggèrent la hausse des prix et des taux d’intérêt. Nous avons vu des chiffres solides sur le marché du travail, une activité élevée dans l’économie et une plus grande demande de diesel que le prix ne le suggère, dit Wiggen.

Grands volumes d’huile

Mardi cette semaine, les États-Unis tiendront des élections au Congrès et, au cours des six derniers mois, l’administration Biden a publié des volumes de pétrole pouvant atteindre en moyenne un million de barils par jour, ce qui correspond à un pour cent de la demande mondiale totale de pétrole, du réserves stratégiques américaines. Il s’agit de protéger les consommateurs américains d’une partie de la hausse des prix de l’énergie, d’éviter le mécontentement et le faible soutien au Parti démocrate.

– Biden n’a plus annoncé de sorties aussi importantes maintenant, car les volumes de stock sont faibles. Cela contribue à une réduction de l’approvisionnement en pétrole à l’échelle mondiale, explique Wiggen.

Ces communiqués ont fait baisser le prix du pétrole au troisième trimestre, mais Wiggen pense qu’ils ont également indirectement contribué à remplir les stocks de pétrole dans les pays de l’OCDE.

L’administration Biden a également déclaré qu’elle ne remplirait pas les stocks tant que le prix du pétrole de schiste américain ne tomberait pas en dessous de 72 dollars le baril – un niveau de prix qui n’existe pas actuellement sur les marchés à terme, selon Wiggen.

Au moment où nous écrivons, le prix du pétrole WTI américain est d’environ 86,5 dollars. La déclaration de Biden a également réduit le risque d’une forte baisse des prix du pétrole, car une baisse en dessous de 72 dollars le baril amènera un nouvel acheteur sur le marché.

– La combinaison que le marché est tendu, que l’hiver approche et que les libérations des réserves stratégiques de pétrole sont maintenant moins extrêmes signifie que le risque de baisse est relativement faible historiquement, compte tenu des prix élevés, dit Wiggen.

135 dollars le baril

– La raison pour laquelle les prix ne sont pas plus élevés maintenant et que les niveaux de stock ne sont pas plus bas, c’est que la Chine a toujours la politique de zéro infection, dit-elle.

À cet égard, elle souligne que l’on parle maintenant que la Chine pourrait être en train d’approuver le vaccin Pfizer contre le corona, ce qui sera une étape importante vers la vaccination de la population – et une étape vers la réouverture.

– Nous prévoyons un prix du pétrole de 135 dollars le baril au deuxième trimestre de l’année prochaine si la Chine revient au deuxième trimestre, comme les choses se présentent actuellement, dit Wiggen.

– Des prix aussi élevés entraîneront-ils une destruction de la demande ?

– Cela dépend vraiment des conditions macroéconomiques. Si la Chine ne s’ouvre pas, nous verrons des pics de prix plus faibles et une croissance des prix moindre en raison des goulots d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement, dit Wiggen.

– Mais nous verrons de toute façon une pénurie de pétrole, ajoute-t-elle.

Risque politique

Au niveau politique, dans le même temps, toutes les nouvelles réglementations et modifications fiscales possibles de la part des autorités contribuent à ce que les investisseurs ombragent davantage le cours.

– Il y a un risque politique beaucoup plus grand que par le passé. C’est quelque chose que les politiciens peuvent ne pas comprendre, pour eux un changement réglementaire ou une nouvelle taxe peut être un changement assez mineur, mais pour les investisseurs, cela peut être assez massif, dit-elle.

Wiggen met en lumière le moment où Liz Truss a levé presque à l’improviste l’interdiction de la fracturation hydraulique aux États-Unis, avant que son successeur Rishi Sunak ne réintroduise l’interdiction quelques semaines plus tard.

De plus, elle fait référence à des taxes extraordinaires sur les bénéfices de la production d’énergie, alors même que les autorités exigent plus de production et d’investissement.

– Cela ne peut pas devenir la nouvelle norme, sinon la transition énergétique ne réussira pas, dit-elle.

Wiggen estime qu’un prix moyen stable du pétrole de 100 dollars le baril est nécessaire pour attirer les investissements nécessaires dans le pétrole et le gaz pour « rééquilibrer le marché ».(Conditions)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.