Nous mettons à jour le dossier.

Cet automne, DN écrivait comment les émissions à la Bourse d’Oslo s’adressaient dans neuf cas sur dix aux plus gros investisseurs, et comment cette pratique contribue systématiquement au transfert de valeur des petits actionnaires vers les plus gros.

Dans une lettre aux maisons de courtage datée du 19 décembre, le Finanstilsynet déclare que le recours aux placements privés est fortement dominant sur le marché norvégien, et que cela s’écarte de la règle principale de la loi sur les sociétés à responsabilité limitée.

« L’Autorité norvégienne de surveillance financière trouve des raisons de rappeler aux sociétés de valeurs mobilières leurs devoirs lorsqu’elles agissent en tant que conseiller, arrangeur et placeur de la société émettrice en ce qui concerne les émissions », écrivent-ils.

– L’exception est devenue la règle

Une analyse réalisée par Nordnet, et dont DN a assuré la qualité, montre que les émissions dirigées sont néanmoins la pratique dominante depuis plusieurs années. Les problèmes de préférence sont devenus de moins en moins courants ces dernières années.

– C’est un paradoxe que la principale règle du législateur et de la Bourse d’Oslo sur les questions de droits préférentiels soit devenue une rareté dans la pratique, a déclaré Mads Johannesen, économiste en investissement chez Nordnet plus tôt cet automne.

En 2021, 88 placements privés ont été réalisés à la Bourse d’Oslo – et seulement six placements préférentiels.

– L’exception est devenue la règle, a déclaré Johannesen.

Le PDG de Nordnet, Anders Skar, n’a pas été aimable dans ses critiques. Il estime que le marché des émissions en Norvège est devenu une pratique de Robin Hood inversée, où le plus petit donne au plus grand.

« Les pratiques norvégiennes d’émission d’actions ont dépassé tous les obstacles et représentent non seulement un problème financier pour la grande masse des actionnaires, mais aussi un problème de confiance pour la bourse », a déclaré Skar.

Oslo Børs n’est pas une police de l’égalité de traitement

Plus tôt cet automne, DN a posé au Finanstilsynet un certain nombre de questions sur la pratique d’émission sur Oslo Børs, mais ils n’ont fait référence qu’à Oslo Børs.

Oslo Børs a répondu qu’ils n’avaient pas l’habitude d’intervenir dans les cas de discrimination moins graves, selon le directeur de la bourse Amundsen.

– Nous sommes concernés par l’égalité de traitement, mais ce n’est pas la tâche de Børsen d’être une police de l’égalité de traitement. Nous n’interviendrons que lorsqu’une discrimination injuste ou grossière aura été commise, a-t-il déclaré. (Conditions)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.