XXL veut collecter un demi-milliard d'argent frais et se retire d'Autriche - 3

La chaîne d’équipements sportifs XXL est venue mercredi matin avec un tas de nouvelles.

  • La société lèvera un demi-milliard d’argent frais grâce à l’émission de nouvelles actions. Plusieurs actionnaires existants ont donné des engagements préalables :
    Altor (119 millions NOK), Dolphin Management d’Øyvind Tidemandsen (50 millions NOK), Arctic Asset Management (30 millions NOK) et Funkybiz du président Hugo Maurstad (10 millions NOK). Il est en outre indiqué que la société a reçu le soutien d’autres propriétaires, dont Ferd, qui ont indiqué qu’ils souscriraient des actions correspondant à leurs participations respectives.
  • Nouveaux termes avec les banques.
  • XXL se retire d’Autriche.
  • Au quatrième trimestre, la société s’attend à un bénéfice d’exploitation compris entre 2,3 et 2,4 milliards de NOK et à un bénéfice brut compris entre 50 et 100 millions de NOK. Au quatrième trimestre de l’année dernière, la société a enregistré un bénéfice d’exploitation de 2,7 milliards de NOK et un bénéfice brut (ebitda) de 403 millions de NOK.

– XXL a pris d’assaut la Norvège, la Suède et la Finlande, mais nous n’avons pas été en mesure de créer la même réussite en Autriche, déclare le PDG et directeur financier temporaire Stein Eriksen dans le message.

Il dit qu’ils n’ont pas réussi à créer de la rentabilité dans le pays.

– C’est malheureux, mais la réalité. Nous avons donc pris la difficile décision de quitter le marché autrichien l’année prochaine. C’est triste, mais aussi nécessaire pour XXL, dit-il.

La part XXL chute d’environ dix pour cent dès le départ.

« Protéger les actionnaires »

L’émission a été entièrement garantie par Altor au prix de 3,7 NOK par action. L’action XXL a clôturé mardi à un cours de clôture de 4,44 NOK. Le prix de souscription final de l’émission privée sera fixé après un processus de constitution d’un livre, mais avec un plancher de 3,7 NOK par action.

« Il s’agit de protéger les actionnaires contre des résultats inattendus qui pourraient entraîner une forte dilution », précise-t-il.

La société écrit en outre qu’elle envisagera également une émission de réparation destinée aux actionnaires existants qui ne participent pas à l’émission dirigée, pour compenser l’effet dilutif. Cependant, les mises en garde habituelles sont prises, notamment que le prix du marché reste supérieur au prix de souscription.

À propos du contexte pour lever des capitaux maintenant, XXL écrit :

« La société juge opportun de réaliser la transaction avant la fin de l’année afin que la dette de la société ne soit pas reclassée en dette à court terme. »

Il est fait référence à la faiblesse du marché de détail et des capitaux comme toile de fond de la conclusion du conseil selon laquelle la structure proposée pour lever des capitaux est dans l’intérêt de la société et des actionnaires.

DNB Markets et Nordea ont été embauchés comme facilitateurs pour la question. Advokatfirmaet Thommessen est conseiller juridique.

Prédit une lourde chute

Dans la mise à jour sur les chiffres du quatrième trimestre, une baisse marquée est donc annoncée tant pour le résultat d’exploitation que pour la marge brute.

La société s’attend à des revenus compris entre 2,3 et 2,4 milliards NOK au quatrième trimestre, contre 2,7 milliards NOK au quatrième trimestre de l’année dernière. Le résultat brut (ebitda) devrait se situer entre 50 et 100 millions de NOK, une forte baisse par rapport aux 403 millions de NOK de l’année dernière.

De plus, il y aura des coûts associés à la sortie en Autriche, ainsi que toute dépréciation de l’inventaire.

« Le marché reste difficile au quatrième trimestre, en raison de la faible confiance des consommateurs et de la baisse de la demande d’équipements sportifs en général », écrit la société dans le rapport.

À la fin du quatrième trimestre, la société s’attend à avoir une valeur d’inventaire d’environ 2,7 milliards de NOK. Le solde de trésorerie devrait se terminer à environ 600 millions de NOK à la fin du trimestre, tandis que la dette nette portant intérêt devrait s’élever à 1,2 milliard de NOK.

Nouveaux termes

XXL a également conclu de nouveaux termes avec le consortium bancaire composé de Nordea et DNB.

Le nouvel accord s’étend de décembre de cette année à novembre de l’année prochaine, et XXL doit disposer de 200 à 300 millions de NOK de liquidités disponibles à tout moment au cours du premier semestre de l’année prochaine. Au second semestre de l’année prochaine, l’exigence augmentera entre 400 et 600 millions de NOK.

La dette portant intérêt ne peut pas non plus dépasser le bénéfice brut de plus de trois fois à partir de décembre 2023, ajusté de certains facteurs.

Le nouvel accord signifie également qu’aucun dividende ne sera versé ni aucun rachat d’actions effectué au cours de la période. L’accord est en outre conditionné à la levée de capitaux d’un demi-milliard de couronnes, où l’argent frais sera utilisé pour rembourser les prêts.


Freddy Sobin, le nouveau patron de XXL.

Freddy Sobin, le nouveau patron de XXL. (Photo : Øyvind Elvsborg)

Nouveau patron

La nouvelle de XXL de mercredi matin survient trois semaines après la nomination de Freddy Sobin au poste de nouveau PDG de l’entreprise. Il prendra ses fonctions en mai de l’année prochaine au plus tard, et la nomination a eu lieu plus de six mois après la démission de Pål Wibe.

– Il ne faut pas stresser et faire les choses vite et mal. Je suis ici avec une perspective à long terme, a déclaré Sobin à DN.

Sobin est actuellement à la tête de la chaîne de cosmétiques Kicks, qui appartient au groupe suédois Axel Johnson. Depuis 2016, Kicks a réalisé un chiffre d’affaires d’environ trois milliards de couronnes suédoises chaque année, et avant impôt, il reste entre 11 et 163 millions de couronnes.

Sobin a été président de la société d’équipements sportifs Outnorth entre 2013 et 2018, et n’est donc pas complètement nouveau dans l’industrie.

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