Le fonds pétrolier norvégien de 1,3 milliard de dollars s’est redressé au cours du premier mois de 2023 après avoir connu sa pire année depuis la crise financière mondiale, soulignant la forte reprise des marchés mondiaux au cours du premier mois de 2023.

Le plus grand fonds souverain du monde a gagné 5 % jusqu’à présent en 2023, a déclaré le directeur général Nicolai Tangen lors d’une conférence de presse mardi.

« C’est potentiellement l’un de ces moments », a-t-il dit, faisant référence au rebond de 2009 après la crise financière, « mais le résultat cette année est plus incertain que d’habitude ».

Ce début d’année optimiste intervient alors que les actions et les obligations ont grimpé après avoir été malmenées en 2022, les investisseurs pariant que l’inflation a atteint son pic et que les banques centrales approchent de la fin de leur cycle de hausse des taux.

Le fonds a également réduit ses positions dans le groupe de sociétés en difficulté Adani, a déclaré Tangen. Lundi, le fonds détenait environ 200 millions de dollars dans les sociétés Adani, alors que leur poids dans l’indice du fonds était d’environ 800 millions de dollars.

Les remarques de Tangen surviennent après que le vendeur à découvert Hindenburg Research ait publié la semaine dernière un rapport alléguant qu’Adani Group s’était livré à une manipulation des actions et à une fraude comptable. Adani a rejeté ces allégations comme étant sans fondement et a menacé d’intenter une action en justice contre Hindenburg.

Le fonds a eu un rendement annuel l’année dernière de moins 14,1 pour cent, soit NKr1.6tn ($159bn). Il s’agit de sa plus mauvaise performance en pourcentage depuis 2008 et de la plus grande chute jamais enregistrée en termes de couronnes norvégiennes.

« Il n’y a tout simplement nulle part où se cacher », a déclaré M. Tangen. Il a fait référence à l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie, à l’inflation élevée et à la hausse des taux d’intérêt qui ont conduit au scénario « très inhabituel » où les marchés des actions et des obligations ont été touchés simultanément.

Tangen, ancien gestionnaire de fonds spéculatifs, a averti à plusieurs reprises des possibilités de rendements faibles ou négatifs pour la prochaine décennie, car l’ère des taux d’intérêt nuls et de la faible inflation a pris fin brutalement. Le fonds pétrolier est l’un des investisseurs les plus influents au monde, possédant en moyenne 1,3 pour cent de chaque action cotée en bourse dans le monde.

Le fonds a déclaré avoir surperformé son indice de référence, établi par le ministère norvégien des finances, de 0,88 point de pourcentage.

Les entreprises technologiques ont tiré le fonds vers le bas plus que tout autre secteur l’année dernière. Les pires performances de tous les investissements en actions du fonds ont été Amazon, Meta, Tesla, Alphabet et Apple, en raison de la vente des grandes entreprises technologiques qui ont mené le rallye de l’ère pandémique en 2020-21.

Les sociétés du secteur de l’énergie ont été l’un des rares points forts du fonds. ExxonMobil, Chevron, TotalEnergies et Shell, ainsi que le fabricant de médicaments Novo Nordisk, ont été les principaux bénéficiaires du fonds en 2022.

Les actions ont enregistré un rendement négatif de 15,3 %, les obligations ont perdu 12,1 % et l’immobilier a enregistré un gain de 0,1 %.

« C’est un fonds d’investissement à long terme … donc nous devons nous attendre, et nous sommes préparés, à des pertes à court terme. C’est ce que nous devons pouvoir supporter pour rester fidèle à notre stratégie de rendement le plus élevé possible à long terme », a déclaré Trond Grande, directeur général adjoint du fonds.

Cependant, le fonds dans son ensemble n’a pas diminué en 2022 malgré l’important rendement négatif, car les énormes entrées provenant des revenus pétroliers et gaziers de la Norvège, stimulés par la guerre de la Russie contre l’Ukraine, ont atteint des niveaux records.

La Norvège a été accusée d’être un « profiteur de guerre » car ses revenus pétroliers, qui sont tous placés dans le fonds, ont grimpé en flèche, le pays scandinave ayant supplanté la Russie en tant que premier fournisseur de gaz de l’UE.