Le Royaume-Uni et la Norvège ont tous deux découvert de grandes quantités de pétrole et de gaz dans la mer du Nord dans les années 1970. Les deux pays ont toutefois utilisé leur nouvelle richesse de manière totalement différente.
En Grande-Bretagne, dans les années 1980, lorsque les revenus de l’énergie ont commencé à affluer, le premier ministre Margaret Thatcher les a utilisés pour réduire les impôts. Parallèlement à un vaste programme de privatisation, elle a procédé à d’importantes réductions de l’impôt sur le revenu dans le but de revitaliser une économie britannique autrement stagnante.
Les revenus du pétrole et du gaz au Royaume-Uni sont passés de 565 millions de livres sterling pour l’année fiscale 1978-1979 à 2,3 milliards de livres sterling en 1979-1980 et à plus de 12 milliards de livres sterling en 1984-1985. Si Thatcher a réussi à relancer la croissance et à faire du Royaume-Uni une économie plus compétitive, ses détracteurs affirment que sa politique a eu pour effet de polariser l’économie.
Si Thatcher était une fanatique de l’économie de marché, les Norvégiens étaient tout le contraire.
Ils ont lourdement taxé les entreprises énergétiques et ont pris une participation de 50 % dans chaque licence de production (le gouvernement britannique n’avait pas de participation directe). Les Norvégiens ont également créé leur propre compagnie pétrolière publique, Statoil, pour concurrencer ces entreprises.
Pendant que Thatcher privatisait, les Norvégiens nationalisaient.
Au lieu de dépenser l’argent, ils ont créé un fonds souverain pour l’épargner et l’investir et, ce qui est important dans le contexte irlandais, pour le tenir à l’écart des ministres du gouvernement, qui auraient pu être tentés de l’intégrer dans leurs plans de dépenses quotidiens.
Alors que la richesse pétrolière et gazière du Royaume-Uni a apparemment disparu dans l’éther budgétaire, la Norvège possède le plus grand fonds souverain du monde, d’une valeur d’environ 1,4 billion de dollars (1,3 billion d’euros). Le fonds possède 1,5 % de toutes les actions cotées au niveau mondial et a généré un rendement de 143 milliards de dollars depuis le début de l’année.
Une leçon précieuse
Les expériences contrastées du Royaume-Uni et de la Norvège constituent une leçon précieuse pour l’Irlande, qui se lance dans sa propre aventure avec les recettes excédentaires de l’impôt sur les sociétés.
La comparaison entre les largesses fiscales de l’Irlande et les gigantesques recettes pétrolières et gazières générées par le Royaume-Uni et la Norvège pouvait sembler un peu exagérée il y a quelques années, mais elle l’est moins aujourd’hui.
Le ministère des Finances s’attend à ce que le gouvernement génère 65 milliards d’euros d’excédents budgétaires entre 2023 et 2026, en grande partie grâce aux recettes de l’impôt sur les sociétés. Il s’attend à ce que les recettes de l’impôt sur les sociétés atteignent un record de 24,3 milliards d’euros cette année, soit un quart de l’ensemble des recettes fiscales.
Mais les prévisions du ministère sont extrêmement prudentes et deux changements majeurs se profilent dans le monde de l’impôt sur les sociétés, qui devraient jouer en notre faveur.
L’année prochaine, la première phase des réformes fiscales négociées par l’OCED, qui prévoit un nouveau taux minimum global de 15 %, entrera en vigueur. Les entreprises ne seront officiellement assujetties à ce taux plus élevé qu’en 2026, mais il sera appliqué rétroactivement à partir de 2024. Cela signifie que 2026 pourrait être l’année d’un nouveau changement dans les recettes, au même titre que 2015.
Cela est d’autant plus vrai que le taux ne passe pas de 12,5 %, le taux actuel de l’impôt sur les sociétés de la République, à 15 %, comme cela apparaît sur le papier. Les réformes de l’OCDE stipulent expressément que le taux de 15 % doit être le taux effectif minimum. Actuellement, le taux effectif, c’est-à-dire ce que les entreprises paient réellement après déductions et abattements, est d’environ 10 %, de sorte que l’augmentation – dans de nombreux cas – sera de cinq points de pourcentage.
Ce que nous ferons de cet argent est peut-être la décision politique la plus importante à laquelle le gouvernement est confronté
Un autre facteur est susceptible d’influencer les recettes fiscales après 2026. La délocalisation massive de la propriété intellectuelle après 2015 s’est faite avec d’importantes déductions pour amortissement, dont la plupart expirent dans la seconde moitié de cette décennie, ce qui signifie plus de recettes fiscales pour le Trésor irlandais.
Toutes choses égales par ailleurs, et compte tenu du risque de concentration lié au fait que 10 entreprises seulement sont responsables de 60 % des recettes, le prélèvement de l’impôt sur les sociétés en Irlande devrait continuer à s’accélérer à moyen terme. Selon les initiés, elle pourrait dépasser largement les 30 milliards d’euros d’ici à la fin de la décennie. Cela signifie que l’État pourrait accumuler 20 milliards d’euros d’impôts exceptionnels par an en moins de trois ans. Bien entendu, le terme « effet d’aubaine » ne peut être utilisé indéfiniment.
Ce que nous ferons de cet argent est peut-être la décision politique la plus importante à laquelle le gouvernement est confronté. Il a le potentiel de transformer les déficits infrastructurels qui affligent ce pays, en particulier ceux qui sont au cœur de nos problèmes de logement et de santé.
Le plan du ministre des Finances McGrath concernant ces recettes excédentaires est encore en cours de formulation, mais il a indiqué qu’il créerait deux fonds : un nouveau fonds d’investissement public destiné à soutenir les dépenses d’investissement dans les infrastructures vitales et un fonds souverain sur le modèle du fonds norvégien.
Le premier sera destiné à soutenir les investissements dans des domaines tels que le logement et les infrastructures, tandis que le second sera un instrument à plus long terme, peut-être destiné à payer les factures futures dans des domaines tels que les pensions.
Il reste à voir quel montant des recettes excédentaires sera siphonné, où l’argent sera investi et, surtout, si les fonds seront mis hors de portée de la politique au jour le jour.
Le cabinet envisagerait d’investir jusqu’à 8 milliards d’euros dans le logement par l’intermédiaire de l’Agence de développement foncier contrôlée par l’État, dans le cadre d’un nouvel élan visant à stimuler l’offre de logements sociaux et abordables. L’idée d’utiliser le fonds de richesse pour résoudre le problème imminent des retraites au lieu d’augmenter les taux d’assurance sociale, comme le préconisent plusieurs organismes, semble être motivée par des considérations politiques.
Il est essentiel de bien faire les choses. Annoncera-t-elle un changement radical de notre situation économique ou entrera-t-elle dans l’histoire comme une occasion gâchée ?
Passionnée par la culture nordique, par la nature, par l’écriture, voici que j’ai réunie mes passions dans ce site où je vous partage mes expériences et mes connaissances sur la Norvège spécialement. J’y ai vécu 2 ans entre 2015 et 2017, depuis les décors me manque, la culture me manque. Bonne lecture.
