Experts: L'actualité des vaccins et la reprise économique pourraient accélérer la hausse des taux d'intérêt en Norvège - 3

Les experts conviennent que Norges Bank maintiendra le taux d’intérêt à 0% jeudi. Mais l’actualité des vaccins et donc la reprise économique pourraient accélérer les hausses de taux d’intérêt.

«Je serai surpris si le taux d’intérêt nul continue de s’appliquer», a déclaré à NTB le professeur Ola H. Grytten de la Norwegian School of Management (NHH).

La pandémie corona a ramené le taux d’intérêt directeur à un niveau historiquement bas pendant une grande partie de 2020.

Mais un certain nombre de reportages sur les vaccins corona ont tourné ces dernières semaines et avant le week-end, le Royaume-Uni a commencé la vaccination de masse.

Supposons que la pandémie soit sous contrôle pendant la nouvelle année. Dans ce cas, cela pourrait conduire à une amélioration économique et à une hausse des taux d’intérêt plus rapidement que la Norges Bank ne l’a jusqu’à présent indiqué, estiment les experts.

«Avec la perspective d’un vaccin, de l’argent économisé dans les ménages et les titres, et la hausse des prix des actifs, je n’exclus pas qu’il puisse y avoir des signaux de hausse des taux d’intérêt au printemps ou un peu plus tard», a déclaré Grytten.

Grande incertitude

Selon un rapport publié vendredi, Statistics Norway (SSB) s’attend à ce que le taux directeur soit relevé progressivement de la mi-2021 à 1,0% en 2023.

La forte croissance des prix des logements contribue à accélérer les hausses de taux d’intérêt, estime l’agence.

Dans son rapport sur la politique monétaire de septembre, la Norges Bank a signalé que la première hausse des taux d’intérêt n’interviendrait probablement que dans quelques années, c’est-à-dire à la fin de 2022.

Steinar Holden, professeur d’économie à l’Université d’Oslo, estime que le message de la banque centrale sera toujours que le taux directeur restera au niveau actuel «pendant un certain temps».

«Les vaccins contre la pandémie corona sont arrivés beaucoup plus rapidement qu’on ne le pensait auparavant, et ils finiront par ouvrir la société et améliorer l’économie.

« Mais cela prendra encore du temps, et il y a aussi une grande incertitude sur le développement économique par la suite », a-t-il déclaré à NTB.

Regard vers le début de 2022

L’économiste en chef de Nordea Markets, Kjetil Olsen, estime également que les nouvelles édifiantes sur les vaccins donnent l’espoir d’une normalisation plus rapide de l’économie norvégienne.

«La probabilité a donc augmenté que la Norges Bank augmente les taux d’intérêt plus tôt qu’ils ne l’ont signalé», a-t-il déclaré.

Olsen estime désormais que la première hausse des taux d’intérêt pourrait intervenir au premier trimestre 2022, c’est-à-dire dans un peu plus d’un an.

2020 a été à tous égards une année extrême pour l’économie norvégienne. La société a été fermée en mars lorsque la pandémie corona a frappé la Norvège et l’économie s’est arrêtée brusquement. Cet automne, une nouvelle vague d’infections a entraîné un nouveau ralentissement dans de nombreuses industries.

L’été prochain

Les autorités se sont ouvertes à utiliser l’argent du pétrole pour aider les entreprises et les employés norvégiens à traverser la crise.

Des estimations récentes indiquent que 131 milliards de NOK supplémentaires seront dépensés cette année par le Fonds pétrolier pour des mesures financières liées à l’épidémie de virus.

Néanmoins, le chômage a fortement augmenté et les perspectives pour l’année prochaine sont très incertaines.

Selon une analyse récente, Nordea Markets s’attend désormais à une normalisation de l’économie norvégienne à partir de l’été prochain, grâce à une vaccination de masse au premier semestre.

Ainsi, les mesures de contrôle des infections qui limitent l’activité de l’économie peuvent être progressivement supprimées, estime la maison de courtage.

«Alors que nous évaluons les perspectives, nous pouvons être de retour au niveau d’activité auquel nous étions avant la couronne déjà l’été prochain», écrit Olsen.

Dans ce cas, cela pourrait signifier plus de voyages, une consommation accrue, car de nombreux ménages commencent à utiliser l’épargne, et donc une baisse du chômage, estime-t-il.

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