Le patron d'Aker sur la restructuration ratée et la crise énergétique : - Nous démolissons notre maison avant la construction de la nouvelle maison - 3

– C’est une situation très exigeante, dit Øyvind Eriksen.

Le PDG d’Aker vient de présenter le rapport du troisième trimestre de la société d’investissement de Kjell Inge Røkke. Mais ce n’est pas de la baisse de valeur de l’entreprise de juin à septembre dont il parle. Dans le rapport, il a utilisé la lettre de son actionnaire pour traiter de ce qu’il décrit comme des politiques ratées et naïves qui ont contribué à la crise énergétique qui touche maintenant de grandes parties du monde.

Eriksen dit, entre autres, que le sous-investissement dans le pétrole et le gaz, alors que les alternatives aux combustibles fossiles ne sont pas prêtes, est l’une des principales raisons.

« Nous démolissons notre maison avant la construction de la nouvelle maison. Les alternatives ne sont pas claires et nous n’avons pas de plan de secours. Le résultat est un monde qui se dirige vers plus d’agitation, d’incertitude et de complexité », écrit-il, entre autres.

– Beaucoup trop simple

A DN, il dit qu’il croit qu’il y a trop de gens qui parlent fermement et sur une « base professionnelle mince » dans le débat sur les causes de la crise énergétique.

– Il y a un déséquilibre dans le système énergétique international qui est très grave. Il devient beaucoup trop facile d’expliquer les conséquences de la guerre en Ukraine uniquement. La guerre a révélé des faiblesses qui se sont accumulées au fil de très nombreuses années, dit-il.

– C’est en partie une question de politique énergétique et de coopération énergétique entre acteurs et pays. Mais une partie de la raison est également le sentiment des investisseurs et les forces du marché des capitaux, où il y a eu une impatience de la part des banques et des investisseurs par rapport à la transition verte, ce qui a renforcé le déséquilibre.

Eriksen ne nie pas l’effet de la guerre et écrit également dans la lettre aux actionnaires qu’au cours de ses 14 années à la tête d’Aker, il n’a jamais vu la géopolitique affecter les marchés de l’énergie et la sécurité énergétique aussi fortement qu’aujourd’hui. Mais selon lui, de nombreux plans de transition énergétique ont été imparfaits et irréalistes.

« Maintenant, ni les autorités, les experts, les leaders de l’industrie ni les marchés financiers ne sont prêts à faire face à la folie qui se déroule », écrit-il.

– Y a-t-il des caractéristiques de la politique énergétique européenne que vous voudriez souligner comme particulièrement imparfaites ?

– Par exemple, imposer des restrictions sur les accords gaziers à long terme. Au début des années 2000, la structure était constituée d’accords à long terme pour la vente de gaz du plateau continental norvégien. Il a donné une prévisibilité en termes de volume et de prix. Elle a été jugée contraire à la libre circulation des capitaux et a été largement stoppée par la Commission européenne. Aujourd’hui, le ton a changé, dit Eriksen.

La compagnie pétrolière d’Aker, Aker BP, et d’autres producteurs de gaz en Norvège, ainsi que les autorités norvégiennes, ont indiqué que les accords à long terme avec des prix fixes constituaient une meilleure alternative pour contribuer à une volatilité plus faible et à une plus grande prévisibilité que le prix plafond que la Commission européenne est travaille actuellement avec. Mais il n’y a rien de nouveau à signaler depuis qu’Eriksen a établi il y a près de deux mois qu’il est difficile d’obtenir des contreparties sur de tels accords, dit-il.

Eriksen estime que les autorités du monde entier doivent s’impliquer davantage et veiller à ce que les acteurs privés aient une plus grande prévisibilité. Il plaide ici contre le plafonnement des prix du gaz sur lequel travaille l’UE, et qui, selon lui, sera totalement contraire à l’objectif, et plutôt pour les contrats de vente à long terme.

– Nous devons repenser notre cheminement collectif, écrit-il.

– La Norvège a besoin d’ambitions

Sur le plan intérieur, Eriksen est surtout préoccupé par le fait que la Norvège doit prendre de meilleures dispositions pour les propriétaires privés.

Il est trop tard pour l’un d’entre eux : Røkke lui-même. Comme on le sait, le milliardaire, qui figurait l’année dernière comme ayant la plus grande valeur nette de Norvège, a annoncé son déménagement en Suisse en septembre. Quelques jours plus tard, Eriksen a confirmé ce que Røkke n’avait pas dit explicitement dans une lettre aux actionnaires et aux employés d’Aker, à savoir que la taxe faisait partie de la raison.

Vendredi, Eriksen évoque le projet de budget du gouvernement Støre et les mesures fiscales qu’il contient.

– La somme de ce qui est proposé conduit à l’incertitude, à la passivité et, dans le pire des cas, cela pourrait signifier que les opportunités que la Norvège a ici et maintenant sont perdues, dit-il.

Mais il souligne que le problème s’est développé au fil du temps, également sous le gouvernement précédent.

– C’est la somme de tout, plutôt que de se lancer dans un débat sur des cas individuels ou des conditions-cadres. Trop souvent, l’accent est mis de manière unilatérale sur des éléments tels que l’impôt sur la fortune, l’impôt sur le pétrole ou l’imposition des rentes foncières. La Norvège a besoin d’ambitions, d’innovation et d’une puissance de mise en œuvre qui ne peuvent être trouvées que dans les environnements de propriété privée, et il y en a déjà beaucoup trop peu en Norvège. C’est un problème dont la prochaine génération devra, dans le pire des cas, payer le prix.

Maintient les horaires d’huile

Une proposition qui touche en particulier Aker BP est le durcissement du paquet fiscal favorable sur le pétrole qui a été adopté lors de la pandémie en 2022, et que même l’ancienne Première ministre Erna Solberg a qualifiée d' »inutile » dans la situation actuelle.

Malgré le fait que cela réduit la rentabilité du projet d’environ cinq dollars par baril en moyenne, Aker BP est toujours déterminé à fournir un plan de développement et d’exploitation (pud) pour autant de champs qu’auparavant, explique Eriksen. La société possède le plus grand portefeuille de projets du plateau continental norvégien et prévoit d’investir 150 milliards de NOK d’ici 2030.

Mais si la Gauche socialiste réussissait à la resserrer davantage dans les négociations budgétaires, les projets pourraient échouer, prévient Eriksen :

– Non seulement il est regrettable que ce type de discussion ait lieu à la 12e heure, mais cela créera de graves conséquences pour l’industrie pétrolière et augmentera encore l’incertitude énergétique dans une période déjà incertaine. Plusieurs projets importants s’arrêteront presque certainement.

Dividende comme prévu

Les fonds propres corrigés de la valeur, qui, selon Aker, sont la meilleure expression des valeurs du groupe, ont chuté au troisième trimestre à 69 milliards de NOK contre 72 milliards de NOK fin juin.

Malgré la baisse de valeur, le conseil d’administration s’en tient aux plans de dividendes et a décidé de payer 14,5 NOK par action au quatrième trimestre, le même montant que celui versé plus tôt cette année. En conséquence, un total de 29 NOK par action sera payé cette année, soit près de 2,2 milliards de NOK, comme prévu. Avec une part de 68 %, Røkke en recevra 1,5 milliard.

L’action Aker a augmenté vendredi sur un Oslo Børs positif et a augmenté de près de trois pour cent à deux heures et demie.

Aker BP a longtemps été le principal atout d’Aker. Avec une série d’acquisitions, Aker og Røkke a construit l’entreprise pour devenir le plus grand opérateur privé sur le plateau continental norvégien, et le plus grand opérateur après le géant public Equinor. Pour l’instant, la dernière pierre de la construction est venue avec le rachat des opérations de Lundin Energy en Norvège, qui a presque doublé la production de l’entreprise. Après cette transaction, Aker détient un peu plus de 21 % des actions.

Aker BP, comme d’autres compagnies pétrolières, a réalisé des résultats records au cours des derniers trimestres en raison des prix élevés du pétrole et surtout du gaz. La valeur marchande de la société a également pris un coup, et a grandement contribué à ce qu’Aker puisse à la fois rapporter une valorisation record à la fin du premier trimestre de cette année, et au fait que l’action Aker a également atteint un nouveau record quelques mois plus tard. plus tard.

Il y a aussi principalement une baisse de valeur de plus de trois milliards de NOK dans l’action Aker BP par le haut, ainsi qu’un milliard dans la société faîtière verte Aker Horizons, ce qui explique la baisse totale de valeur d’Aker au troisième trimestre. D’autre part, la valeur d’Aker Solutions a augmenté de 2,2 milliards de NOK, et l’entreprise devient ainsi la deuxième position industrielle d’Aker.

Cet été, la société de services pétroliers et renouvelables a créé une nouvelle société sous-marine avec, entre autres, le géant Schlumberger. En pratique, il a été question d’une vente de parties de l’entreprise, qui a donné à la société de services pétroliers et renouvelables un bénéfice comptable de près de dix milliards de couronnes.

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