Nouveau rapport de la Norges Bank : Le risque d'un revers de l'économie norvégienne a augmenté au cours de l'année écoulée - 3

Mercredi, la Norges Bank a présenté son rapport annuel dans lequel la banque centrale évalue les risques et les vulnérabilités de l’économie norvégienne.

Ils soulignent que la guerre en Ukraine et les conséquences de la pandémie de corona ont des conséquences économiques majeures tant en Europe que dans le monde. La banque centrale écrit que le système financier norvégien a jusqu’à présent bien géré la situation, mais que les perspectives de stabilité financière se sont affaiblies.

– Au cours de l’année écoulée, le risque d’un revers de l’économie norvégienne a augmenté et les perspectives de stabilité financière se sont affaiblies, a déclaré le vice-gouverneur de la Banque centrale, Pål Longva.

Dans le récent rapport, la banque centrale met en évidence quatre vulnérabilités dans les conditions structurelles et trois vulnérabilités dans les conditions cycliques, comme les plus importantes du système financier norvégien.

Les vulnérabilités structurelles sont :

  • Les ménages sont très endettés
  • Les banques sont fortement exposées à l’immobilier commercial
  • Les banques sont étroitement liées
  • Le système financier est vulnérable aux cyberattaques

Les vulnérabilités cycliques sont :

  • Les prix des maisons ont beaucoup augmenté ces dernières années
  • Faibles exigences de rendement sur les propriétés commerciales
  • Les prix de nombreux titres augmentent depuis longtemps

Charge d’endettement presque historiquement élevée

La banque centrale écrit que de nombreux ménages ont des dettes élevées et que le fardeau de la dette est proche d’un niveau historiquement élevé, et qu’il est élevé par rapport à d’autres pays.


Pål Longva à Norges Bank.

Pål Longva à Norges Bank. (Photo: Norges Bank)

Cela représenterait un risque pour le système financier si de nombreux ménages réduisaient fortement leur consommation et affaiblissaient les revenus dans le monde des affaires. Cela peut entraîner des pertes accrues pour les banques sur les prêts aux entreprises.

– De nombreux ménages ont des dettes élevées. Des taux d’intérêt et un coût de la vie plus élevés signifient des finances plus serrées pour beaucoup, mais nos analyses montrent que la grande majorité sera en mesure d’assurer le service de la dette, a déclaré le vice-gouverneur de la Banque centrale, Pål Longva.

En outre, la banque centrale écrit que le niveau élevé de la dette est largement lié aux prix élevés de l’immobilier et que la plupart des ménages sont propriétaires de leur logement.

L’endettement élevé rend les ménages vulnérables à une perte de revenus, à une augmentation des taux d’intérêt ou à une baisse des prix de l’immobilier. En plus de l’augmentation des frais d’intérêts, les ménages font face à des dépenses accrues pour la nourriture et l’électricité, entre autres.

Cependant, une analyse de sensibilité montre que la grande majorité des ménages est en mesure d’assurer le service de la dette, indique le rapport. Selon la banque centrale, seuls 2 à 3 % des ménages pourraient avoir des problèmes pour couvrir leurs dépenses normales et les hausses de taux d’intérêt prévues.

En comparaison, seulement un pour cent pourrait avoir des problèmes similaires en 2020, lorsque les taux d’intérêt et la croissance des prix étaient faibles.

Les prix de l’immobilier commercial peuvent chuter fortement et entraîner des pertes élevées pour les banques

La forte exposition des banques à l’immobilier commercial est également mentionnée comme une vulnérabilité structurelle importante. La banque centrale écrit que les exigences de faible rendement sont une vulnérabilité cyclique qui augmente le risque d’une forte baisse des prix de l’immobilier commercial.

En outre, il a été écrit que les prêts des banques à l’industrie sont importants et qu’une grande partie de l’exposition est concentrée sur quelques banques.

Quatre banques représentent environ les deux tiers du total des prêts bancaires avec des hypothèques sur des biens commerciaux.

En outre, la banque centrale écrit que l’expérience des crises bancaires en Norvège et à l’étranger a montré que les pertes sur les prêts immobiliers commerciaux ont été une cause importante de problèmes de solvabilité dans le secteur bancaire.

Peur des cyberattaques

Le rapport indique que ces dernières années, il y a eu une augmentation des cyberattaques contre le secteur financier, mais jusqu’à présent, les cyberattaques n’ont pas provoqué de crises financières, que ce soit en Norvège ou à l’échelle internationale.

Le système financier norvégien est entièrement numérisé, ce qui le rend vulnérable aux cyberattaques.

Si des attaques entraînent la mise hors service de fonctions critiques ou si des problèmes de liquidité surviennent également pour des établissements qui ne sont pas directement touchés, cela peut menacer la stabilité financière. Cela s’applique particulièrement si la confiance dans le système financier s’affaiblit, écrit la banque centrale dans le rapport de cette année.

L’activité cryptographique peut contribuer au risque systémique

Dans le rapport de cette année, la banque centrale mentionne que l’activité cryptographique peut être une source de risque systémique. Ils écrivent que des chutes soudaines et brutales de la valeur des crypto-actifs peuvent entraîner des pertes importantes, et si le volume de crypto-actifs est important, les ventes urgentes d’autres actifs pour couvrir les positions à effet de levier peuvent entraîner une instabilité financière.

Selon les autorités fiscales, plus de 40 000 personnes possédaient des crypto-actifs en 2021, et la valeur nette totale s’élevait à 20 milliards de NOK en 2021.

Plus loin dans le rapport, la banque centrale écrit que la recherche a montré que les prix des actifs cryptographiques et des actions sont liés. Il constitue un risque systémique indicatif du fait des effets de contagion entre les marchés cryptographiques et les marchés boursiers.(Conditions)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.