La galop des prix et le resserrement de la politique monétaire n’ont jusqu’à présent pas eu d’impact majeur sur la consommation de la plupart des Norvégiens. L’économiste en chef Frank Jullum de la Danske Bank pense que cela va changer rapidement.
Malgré une forte hausse des taux d’intérêt et de la croissance des prix, les Norvégiens ont largement réussi à vivre comme avant, car beaucoup avaient des économies sur lesquelles puiser.
Dans les récentes prévisions, les économistes écrivent que tous les indicateurs avancés montrent que les conditions sont sur le point de se détériorer, et à un rythme plus rapide qu’il y a trois mois.
– Le fait que l’argent épargné ait été utilisé a masqué sa gravité. En janvier et février, la capacité d’utiliser l’épargne diminuera et la plupart des gens prioriseront plus fort. Si les gens n’avaient pas de tampons, les augmentations de taux d’intérêt auraient frappé plus tôt, dit Jullum.
Une consommation élevée a entraîné un intérêt élevé
Les chiffres de Statistics Norway montrent comment l’épargne totale des Norvégiens a explosé pendant la pandémie, alors qu’il n’y avait pas grand-chose pour dépenser de l’argent. Tout au long de 2022, les Norvégiens ont épuisé ces fonds épargnés.
D’autres chiffres montrent que nous avons maintenu la consommation à peu près au même niveau qu’avant, malgré le fait que nous avons eu une forte augmentation des dépenses en raison de la hausse des taux d’intérêt et que la plupart des choses sont devenues beaucoup plus chères.
Jullum estime que la hausse des taux d’intérêt est plus élevée qu’elle n’aurait dû l’être et que la forte consommation des Norvégiens a conduit la Norges Bank à augmenter davantage les taux d’intérêt pour tenter de freiner l’inflation.
La hausse des taux d’intérêt que nous avons connue en Norvège au cours de l’année écoulée est la plus rapide en 25 ans. La Norges Bank a augmenté le taux d’intérêt directeur de 25 points de pourcentage à 2,75 % lors de la réunion sur les taux d’intérêt en décembre, et ils ont annoncé une nouvelle augmentation des taux d’intérêt en mars. Jullum ne pense pas que cela viendra.
– Lorsque nous nous retrouvons maintenant avec des tampons vides, nous nous retrouvons avec le fait qu’il y aura une réduction – et cela se fera sentir. Les gens vont être plus prudents, au moins au premier semestre 2023, dit Jullum.
L’économiste en chef estime que les freins à l’économie norvégienne viendront si rapidement et si fortement que lorsque nous serons en mars, la Norges Bank verra qu’il n’est plus nécessaire d’augmenter les taux d’intérêt. Au contraire, il croit que nous pouvons déjà obtenir une baisse des taux d’intérêt vers la fin de l’année.
Évite les atterrissages durs
Bien que la Danske Bank pense que l’économie norvégienne va fortement ralentir, elle ne prédit pas de crise. Ils estiment que l’économie norvégienne connaîtra une croissance de 0,6 % cette année et que le chômage atteindra 2,2 %, ce qui est encore très bas.
– Le problème, c’est que ça va frapper incroyablement bizarre. Pour ceux qui n’ont pas beaucoup de dettes, cela n’affectera pas leur pouvoir d’achat, mais ceux qui ont beaucoup de dettes – ils sentiront que ce sera brutal. Certains auront du mal à se battre, dit Jullum.
Il estime que la hausse des taux d’intérêt de la Norges Bank devrait suffire à contrôler la hausse galopante des prix, et que le pic d’inflation a probablement été atteint en octobre.
– Nous vivons une période particulière, nous n’avons aucune expérience de ralentissement de la croissance dans une telle situation avec une politique monétaire restrictive où la croissance a déjà ralenti. La croissance ralentit brusquement, et si l’inflation n’est pas abaissée, vous vous retrouvez dans un « scénario du pire », dit Jullum.
Cela conduira à une pression accrue sur la banque centrale, mais un certain nombre de chiffres indiquent maintenant que la pression sur l’économie diminue, selon Danske Bank.
Dans le même temps, Danske Bank s’attend à ce que la rentabilité des entreprises diminue et que les entreprises devront réduire leurs coûts pour assurer leur rentabilité. (Termes)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.
