Mardi matin, Statistics Norway a publié de nouveaux chiffres d’inflation pour décembre, et donc les derniers pour l’année dernière.
La conclusion a été une augmentation annuelle des prix de 5,9 % en décembre, contre 6,5 % en novembre. Les estimations des économistes obtenues par Bloomberg indiquaient, par comparaison, une augmentation des prix de 6,1 %.
Sur une base mensuelle, c’est-à-dire de novembre à décembre, le niveau général des prix a augmenté de 0,1 point de pourcentage.
Dans le même temps, l’inflation sous-jacente a terminé à 5,8 %, contre 5,7 en novembre. Les économistes s’attendaient par avance à une inflation sous-jacente inchangée à partir de novembre, soit 5,7%. Lorsque Statistics Norway calcule l’inflation sous-jacente, il tient compte des prix de l’électricité et de toute modification fiscale.
Les propres estimations de la Norges Bank tirées du Rapport sur la politique monétaire de décembre prévoyaient une inflation globale de 6,0 % et une inflation sous-jacente de 5,7 %. La banque centrale a donc raté quelque chose, mais Kjetil Martinsen, économiste en chef chez Swedbank, est clair que c’est au niveau des détails – dans quelque chose qui n’est pas tout à fait facile à prévoir.
– Nous sommes au niveau des prix à la consommation le plus bas depuis mai 2022, et les chiffres de l’inflation suivent un peu la même tendance qu’en Europe et aux USA, avec une baisse des prix de l’énergie. Ensuite, la question est de savoir combien de temps il faut avant que cela n’affecte d’autres composants, tels que ceux de l’alimentation et des hôtels et restaurants.
Statistics Norway souligne que l’évolution des prix de l’électricité est la principale raison de la baisse annuelle de l’inflation globale.
– Premièrement, plus de personnes ont reçu une aide à l’électricité en décembre qu’en novembre, car le prix au comptant mensuel dépassait 70 øre dans les cinq zones de prix en Norvège. Pris isolément, il freine la croissance des prix de l’électricité, explique Espen Kristiansen, chef de section chez SSB.
– Deuxièmement, les prix de l’électricité ont été réduits pour les ménages avec des contrats à prix variable standard, car les prix sont ajustés avec un décalage, tandis que la subvention à l’électricité augmente également pour ces consommateurs lorsque le prix spot augmente. Cela a entraîné une baisse des prix de l’électricité de novembre à décembre dans l’ensemble, explique Espen Kristiansen.
Sans l’aide à l’électricité pour les ménages, l’inflation globale se serait terminée à 7,1 %.
Les chiffres de l’inflation pour décembre viennent après novembre ont montré une baisse annuelle marquée de l’inflation globale en particulier, et l’économiste en chef Elisabeth Holvik de Sparebank 1 Markets a déclaré à l’époque qu’elle pensait que l’inflation avait atteint un sommet et était en train de baisser.
La semaine suivante, la Norges Bank a proposé une augmentation des taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage, la sixième et dernière en 2022. Le taux directeur a ensuite été relevé à 2,75 points de pourcentage, le plus haut niveau depuis 2009. L’objectif est de ralentir la l’économie dans une trajectoire qui ramène la croissance des prix à l’objectif d’inflation de 2 % par an.
L’inflation a commencé à grimper à partir de niveaux proches de l’objectif d’inflation au printemps 2021, avant que les hausses de prix ne se fassent de plus en plus rapidement jusqu’en 2022.
La Norges Bank a elle-même annoncé que le taux d’intérêt serait probablement à nouveau relevé en mars.
L’économiste en chef de la Danske Bank, Frank Jullum, affirme que d’ici là, l’économie norvégienne sera tellement affaiblie qu’il n’y aura plus besoin d’augmenter les taux d’intérêt, tandis que d’autres, comme le professeur d’économie Kjetil Storesletten, ont préconisé que les taux d’intérêt doivent encore augmenter pour garantir que l’inflation se résume en fait à deux pour cent.
La Norges Bank prendra sa prochaine décision sur les taux d’intérêt dans un peu plus d’une semaine, mais on s’attend donc à ce que la banque centrale ne touche pas au taux directeur à cette occasion.
Phénomène mondial
La croissance violente des prix est par ailleurs quelque chose qui a affecté la plupart des économies du monde, avec une inflation mondiale globale d’environ 9 % en 2022 selon le magazine The Economist.
Les banques centrales du monde ont pour la plupart répondu avec la même pièce que la Norges Bank, avec des augmentations de taux d’intérêt plus fortes que depuis des décennies. Les principales banques centrales telles que la Fed américaine et la BCE de la zone euro sont également allées encore plus loin que la Norges Bank, avec plusieurs triples hausses consécutives des taux d’intérêt.
Ce resserrement synchronisé et vigoureux de la politique monétaire signifie qu’un certain nombre d’acteurs du marché et d’institutions financières débattent depuis des mois pour savoir s’il conduira diverses économies à la récession. (Termes)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.
