– Il y a eu des conditions depuis la réunion sur les taux d’intérêt en décembre qui ont tiré dans une direction légèrement différente. Et il y avait certaines conditions qui pourraient suggérer d’augmenter le taux d’intérêt maintenant. Nous avions signalé que les taux d’intérêt seraient très probablement relevés au premier trimestre, et cela était particulièrement lié à l’évolution du marché du travail.
C’est ce que dit la gouverneure de la Banque centrale, Ida Wolden Bache. Jeudi, elle a pu annoncer que le taux directeur serait maintenu inchangé à 2,75 %. Après cinq sauts de taux d’intérêt sur le rap, la banque centrale maintient le taux d’intérêt directeur stable cette fois-ci.
– Le marché du travail semble avoir été un peu plus tendu qu’on ne l’avait estimé précédemment, et cela encore une fois – avec une forte pression continue sur l’économie norvégienne – pourrait contribuer à maintenir la croissance des prix. Mais il y avait aussi certains facteurs liés aux prix de l’énergie et aux impulsions nationales des prix qui ont tiré dans la direction opposée, dit Bache.
– Beaucoup le trouvent plus serré
Le contexte de la hausse rapide des taux d’intérêt, tant ici au pays qu’ailleurs dans le monde, est une croissance des prix bien supérieure à l’objectif d’inflation des banques centrales. La Norges Bank a un objectif d’inflation de 2 % dans le temps, mais ces derniers mois, la croissance des prix a été supérieure de plusieurs points de pourcentage.
Mais le gouverneur de la banque centrale estime qu’il existe désormais plusieurs arguments pour procéder plus progressivement.
– Le taux d’intérêt a beaucoup augmenté en peu de temps et nous n’avons pas encore vu tous les effets des augmentations de taux d’intérêt que nous avons mises derrière nous, dit Bache.
Pour la plupart des Norvégiens ayant des prêts hypothécaires, l’effet de toutes les hausses de taux d’intérêt ne se fera sentir que maintenant. Lorsque les banques augmentent les taux d’intérêt hypothécaires, elles disposent d’un délai de préavis de six semaines. Cela signifie que la hausse des taux d’intérêt des banques à la mi-décembre n’affectera le portefeuille des gens qu’en janvier-février.
– Je dois faire attention à donner des conseils à certaines familles ou ménages, mais beaucoup auront des finances plus serrées en raison de la croissance accrue des prix et des taux d’intérêt accrus et pour certains, ce sera exigeant, et certains devront ajuster leur consommation. Mais la plupart des ménages norvégiens ont les moyens financiers de faire face à l’augmentation des dépenses, dit-elle.
– Les perspectives sont plus incertaines
La banque centrale s’attendait auparavant à une baisse des prix des logements plus importante que celle prévue pour l’année dernière. En décembre, les prix des maisons ont augmenté de 0,1 %.
– Nous croyons toujours qu’il y a des signes clairs d’un refroidissement du marché du logement, nous avons vu que les prix ont baissé tout au long de l’automne. Il y a beaucoup de maisons d’occasion invendues, les ventes de maisons neuves ont chuté, et puis le chiffre d’affaires est faible en décembre, ce qui signifie également que ces chiffres doivent être interprétés avec une certaine prudence.
– Le plancher a-t-il été atteint sur le marché du logement ?
– Nous n’avons pas fait de nouvelles prévisions pour l’évolution des prix des logements maintenant. En décembre, nous nous attendions à une nouvelle baisse des prix de l’immobilier et, comme je l’ai dit, nous constatons qu’il y a de nombreuses maisons invendues – cela peut étayer une telle prévision.
Parmi les économistes, les opinions divergent quant à savoir si le pic des taux d’intérêt a été atteint ou non. La trajectoire des taux d’intérêt de la banque centrale, qui est la prévision du taux d’intérêt directeur, à partir de décembre indiquait un pic de taux d’intérêt de 3,11 % au cours du premier semestre 2023. Cela signifiera une augmentation de 0,25 point de pourcentage lors de la réunion de mars, avec la possibilité d’une autre augmentation avant l’été. La prochaine prévision de taux d’intérêt de la banque centrale sera publiée en mars.
– Quand les taux d’intérêt culmineront-ils ?
– Nous n’avons pas fait de nouvelles prévisions pour l’évolution des taux d’intérêt jusqu’à aujourd’hui. La poursuite de l’évolution du taux d’intérêt dépendra de l’évolution économique et les perspectives sont plus incertaines que la normale. Nous augmenterons très probablement le taux d’intérêt en mars. Mais nous n’avons pas fait de nouvelles prévisions pour de futurs développements, répond Bache.
– Tournant
La décision de jeudi est venue avec le libellé habituel selon lequel la croissance des prix est toujours bien supérieure à l’objectif de 2 %, alors que dans le même temps, il y a une activité élevée et un marché du travail tendu.
– La Norges Bank a une tâche exigeante quand on sait que les perspectives des entreprises norvégiennes sont plus faibles. La politique monétaire commence à avoir un effet de resserrement, en particulier pour les ménages, tandis que les impulsions des prix internationaux semblent s’atténuer quelque peu. La banque centrale tente d’équilibrer cela dans une période incertaine, et nous sommes confrontés à un tournant dans l’économie norvégienne, déclare l’économiste en chef Kjetil Martinsen chez Swedbank.
– Dans le même temps, on ne sait pas exactement quelle sera l’ampleur de l’impact des hausses de taux d’intérêt. Nous avons déjà vu des avis de réduction des effectifs et des licenciements, ajoute-t-il.(Termes)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.
