Le fonds souverain norvégien cherche à identifier les « pommes pourries ».

Le gigantesque fonds souverain norvégien estime qu’il est de plus en plus important d’identifier le plus grand nombre possible de « pommes pourries », car il est possible d’économiser de l’argent en réduisant les risques liés aux entreprises dont l’état de santé n’est pas tout à fait satisfaisant.

S’exprimant lors d’une audition parlementaire mardi, le directeur général de Norges Bank Investment Management, Nicolai Tangen, a déclaré que le fonds avait perdu une « somme considérable » lors de l’effondrement de la Silicon Valley Bank, la plus grande faillite d’une banque américaine depuis la crise financière mondiale de 2008. Il n’a pas précisé le montant exact des pertes du fonds.

Nous pensons qu’il est de plus en plus important de consacrer des ressources à la recherche de ce que j’appelle les « pommes pourries ». Il s’agit d’entreprises dont l’état de santé n’est peut-être pas tout à fait ce qu’il semble être », a déclaré M. Tangen.

« Si nous parvenons à les repérer rapidement, nous pourrons économiser de l’argent », a-t-il ajouté, citant le groupe Adani comme exemple.

Les actions du conglomérat indien ont été malmenées à la suite d’un rapport critique du vendeur à découvert américain Hindenburg Research. Le rapport du 24 janvier accusait les entreprises du groupe Adani de « manipulations boursières et de fraudes comptables éhontées » – des allégations que le conglomérat a démenties.

Tangen a déclaré que le fonds souverain norvégien détenait auparavant des participations dans plusieurs entreprises d’Adani, mais qu’il avait déjà vendu ces actifs lorsque le rapport de Hindenburg a été publié et que les prix des actions ont commencé à chuter. Par conséquent, le fonds a pu échapper à la plupart des pertes associées.

« C’est de la gestion active. Nous ne pourrons jamais repérer toutes les « pommes pourries », mais nous pouvons essayer d’en trouver le plus possible.

CNBC a contacté Adani Group pour obtenir des commentaires.

M. Tangen a déclaré que le fonds devrait surveiller de près bien plus que les marchés baissiers et les « pommes pourries ». Il devra également se protéger des cyber-attaques et des criminels.

Ces commentaires interviennent peu de temps après que le fonds a annoncé une perte record de 1,64 trillion de couronnes norvégiennes (164 milliards de dollars) pour l’ensemble de l’année 2022. Fin janvier, M. Tangen a qualifié les conditions de marché de l’année dernière de « très inhabituelles ».

La précédente perte la plus importante du fonds était de 633 milliards de couronnes en 2008, pendant la crise financière mondiale.

Pour l’avenir, M. Tangen a déclaré que les investisseurs devraient se préparer à plusieurs années de volatilité des marchés, le fonds se préparant à des « rendements faibles, voire négatifs ».

Il a également tiré la sonnette d’alarme sur l’inflation mondiale élevée, déclarant qu’elle restait une « préoccupation majeure ».

« L’arme utilisée pour y faire face est la hausse des taux d’intérêt. Pour les banques et les institutions financières qui n’ont pas fait leurs devoirs, cela pourrait être une très mauvaise nouvelle. Je crains que nous ne voyions davantage d’entreprises internationales rencontrer des problèmes », a déclaré M. Tangen.

Le fonds de 1 400 milliards de dollars a été créé dans les années 1990 pour investir dans les revenus excédentaires du secteur pétrolier et gazier norvégien. À ce jour, il a investi dans plus de 9 300 entreprises dans 70 pays à travers le monde.