L’économie mondiale connaît une inflation liée au climat qui contribuera à des hausses de prix obstinément élevées et à une longue période de faibles retours sur investissement, selon le responsable du fonds pétrolier norvégien de 1,3 milliard de dollars.
« L’inflation sera difficile à réduire », a déclaré Nicolai Tangen, directeur général du plus grand fonds souverain du monde, dans une interview accordée au Financial Times mardi.
Les coûts de la main-d’œuvre se répercutent sur la hausse des prix à l’échelle mondiale, mais « nous constatons un impact climatique », a-t-il ajouté, soulignant que la hausse des prix de l’huile d’olive, des pommes de terre et du café sont des signes anecdotiques que les coûts alimentaires pourraient faire grimper l’inflation pendant des années.
Le prix élevé de la transition vers les énergies vertes et le renversement de la mondialisation qui a maintenu les coûts de fabrication à un niveau bas pendant des décennies font également partie de la « mosaïque », a déclaré M. Tangen.
Tangen, qui s’exprimait avant la conférence d’investissement inaugurale du fonds pétrolier, a déclaré que l’investisseur voyait « absolument » des signes de ce que l’on appelle la « greedflation », où les entreprises augmentent leurs prix au-delà de ce que leurs propres pressions sur les prix exigeraient.
Les opinions de M. Tangen sont suivies de près sur les marchés financiers, car le fonds pétrolier possède en moyenne 1,5 % de toutes les actions cotées en bourse dans le monde. L’ancien gestionnaire de fonds spéculatifs, qui a pris la tête du fonds en 2020, a longtemps mis en garde contre la persistance de l’inflation, avertissant que les rendements des investisseurs pourraient être faibles au cours de la prochaine décennie, car les prix et les taux d’intérêt restent élevés.
Kenneth Rogoff, professeur à Harvard et expert en inflation, a déclaré lors du séminaire d’investissement du fonds pétrolier : « Je pense que l’inflation va baisser, mais pas jusqu’à 2 %. Je pense que la pression de cette situation plus difficile conduira à une inflation supérieure à l’objectif pendant cinq à dix ans ».
Tangen a souligné dans l’interview que la vague d’inflation qui a frappé le système financier, et les augmentations agressives des taux d’intérêt par les banques centrales pour tenter de la maîtriser, ont révélé les fissures dans les marchés, en particulier sous la forme de l’implosion de la Silicon Valley Bank et de la vente forcée du Crédit Suisse le mois dernier.
Il a ajouté qu’il pensait que « le pire est derrière nous », mais il a averti qu’avec 30 milliards de dollars de pertes dans les actions et les obligations mondiales l’année dernière, il y avait encore d’autres perdants à révéler dans le système financier.
M. Tangen a déclaré qu’il était « difficile de voir de l’extérieur » quelles étaient les sociétés financières les plus mal en point, mais que le fonds travaillait d’arrache-pied pour éliminer les entreprises « pourries » de son portefeuille. « Nous avons redoublé d’efforts pour éliminer ces entreprises », a-t-il ajouté.
Le fonds emploie désormais quatre experts-comptables dans le cadre de cet effort, ainsi que l’utilisation de l’analyse linguistique et de l’intelligence artificielle, et ce nombre est susceptible d’augmenter.
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