Bjørn Kjos sur l'émission scandinave fortement décotée : - Une conséquence logique de la façon dont le marché est aujourd'hui - 3

Bjørn Kjos est loin d’avoir mis l’aviation au placard, même si cela fait maintenant plus de trois ans qu’il a quitté la direction générale de Norwegian.

Vendredi soir, il est devenu clair que la société familiale de Kjos, Observatoriet Invest as, avait souscrit un peu plus de deux millions d’actions de la compagnie aérienne long-courrier Norse Atlantic, dans le cadre d’une émission totalisant 300 millions de NOK.

Kjos est ainsi devenu le sixième actionnaire de la société, grâce à des participations dans la société d’investissement susmentionnée, HBK Holding et des actions qu’il détient à titre privé.

L’émission privée, qui a été annoncée après la clôture de la bourse jeudi après-midi, a été réalisée à un prix de souscription de 2,5 NOK – correspondant à une décote de près de 40% par rapport au cours de clôture de jeudi de 4,15 NOK. Lorsque DN contacte Kjos vendredi matin, il a ce qui suit à dire à propos de la réduction :

– C’est une conséquence logique de la façon dont le marché est aujourd’hui. Pour être absolument sûr d’aborder le problème, il est difficile de savoir jusqu’où il faut aller, dit Kjos, qui est également membre du conseil d’administration de Norse.

L’action nordique plonge de plus de 30% à la Bourse d’Oslo vendredi matin et se négocie à environ 2,78 NOK.

« Frais de caution »

Les deux millions d’actions de Kjos lui ont ainsi coûté cinq millions de couronnes, et il a en outre reçu 140 000 actions à titre de soi-disant «frais de garant».

Lorsque Norse a annoncé l’émission jeudi après-midi, il est devenu clair que les garants du montant de l’émission s’étaient vu offrir une commission de sept pour cent, basée sur la somme qu’ils avaient investie dans de nouveaux capitaux.

Dans l’annonce faite dans la nuit de vendredi, lorsque l’émission a été finalisée, la société a déclaré que le total des frais pour les garants s’élevait à 21 millions de NOK. Cette commission a été versée sous la forme d’un total de 8,4 millions d’actions nouvelles au même prix que le prix de souscription à l’émission.

Pour Larsen, qui a fini par signer pour 93 millions de NOK, les frais étaient d’environ 6,5 millions de NOK.

– Nous savons qu’il est difficile de lever des capitaux en ce moment, et Bjørn Tore a été absolument essentiel pour que cela se produise. Pour ceux qui sont intervenus et ont garanti, il n’était pas anormal qu’ils reçoivent une prime pour cela, dit Kjos.

Kjos dit en outre qu’il n’a aucun commentaire sur la taille de la prime, mais selon lui, ce n’était pas un « pilote » pour participer.

– Nous croyons en l’entreprise, c’est pourquoi nous sommes restés.

Blocage

Dans le cadre de l’émission d’actions, le PDG Larsen s’est engagé dans un soi-disant accord de blocage de six mois, ce qui signifie qu’il ne se vendra pas initialement pendant les six prochains mois.

DN a également été en contact avec l’investisseur américain Asbjørn Abrahamsen, qui est coté avec un peu plus de 900 000 actions dans Norse par le biais de sa propriété Hands-On en propriété exclusive.

Abrahamsen dit qu’il n’a pas reçu de réponse quant au montant qui lui a été attribué dans l’émission, mais déclare qu’il a souscrit de nouvelles actions.

– Pas si satisfait du prix, mais mieux vaut le faire en premier comme en dernier maintenant, plutôt que d’obtenir peut-être un prix pire plus tard. Les nouvelles actions ne peuvent être vendues qu’après six mois. Ça rajoute un peu, écrit-il dans un texto.


Asbjørn Abrahamsen vit en Floride.

Asbjørn Abrahamsen vit en Floride. (Photo: Privé)

Pas impressionné

L’émission norvégienne est la deuxième d’une série de levées de fonds fortement escomptées des compagnies aériennes à la Bourse d’Oslo récemment. Comme on le sait, Flyr vient de terminer la première partie d’une levée de fonds en quatre parties totalisant 700 millions de NOK, au prix d’un øre.

Leif Eriksrød, gestionnaire actions chez Alfred Berg, n’est pas indulgent dans son jugement sur la dernière émission nordique.

« Les garants en norrois prennent une commission de 7 % sur une émission avec une remise de 40 %. C’est pour le moins inouï ! », écrit-il sur Twitter vendredi matin.

Le commentateur boursier de DN, Thor Chr. Jensen, n’est pas particulièrement impressionné non plus.

– Il faut remonter à 2019 et à l’émission en XXL pour trouver quelque chose d’aussi macabre que ça, écrit-il dans un commentaire vendredi.

Le PDG et fondateur Bjørn Tore Larsen dit qu’il est un actionnaire majeur et qu’il ne voulait pas fixer le cap.

– Je voulais que les autres participants au consortium de garantie fixent les tarifs et les commissions en fonction de ce que le marché était prêt à accepter. Au départ, je ne voulais participer qu’avec 25% des actions, mais nous devions l’avoir en place. Il y avait plusieurs personnes qui ont reçu des offres, mais qui ont décliné, dit-il.

Le directeur financier Ben Boiling de Norse Atlantic affirme qu’il existe des exemples de transactions récentes où les frais de garantie ont été à la fois plus élevés et quelque peu inférieurs. Il dit que les frais utilisés en norrois se situent dans la fourchette utilisée dans d’autres transactions récentes. Boiling souligne également qu’il y aura un problème de réparation important où les actionnaires qui n’étaient pas autorisés à participer peuvent acheter des actions au même prix.

Exigences du Royaume-Uni

L’argent de l’émission sera utilisé pour maintenir une réserve de trésorerie à la suite d’une demande des autorités aéronautiques britanniques. Près de 130 millions d’actions nouvelles seront émises, en plus d’une émission de réparation pouvant aller jusqu’à 60 millions d’actions supplémentaires.

La demande des autorités aéronautiques britanniques est que la compagnie doive investir 46 millions de dollars, qui ne seront utilisés que par la filiale britannique de Norse Atlantic, afin qu’elle puisse exploiter les routes existantes, en plus de créer de nouvelles routes du Royaume-Uni vers les États Unis.

L’argent sera également utilisé à des fins générales pour l’entreprise, est-il précisé.

C’est la deuxième fois que Norse lève des fonds depuis sa création, après avoir levé un capital de 1,3 milliard de NOK avant l’introduction en bourse l’année dernière.(Conditions)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.