Oda a perdu 360 millions de NOK avant impôts l’année dernière – la valeur marchande s’est effondrée de 85% en un an et demi

Près de six mois supplémentaires, l’épicerie en ligne Oda présente les chiffres comptables pour 2021. Oda a augmenté son chiffre d’affaires de 25 % à près de 2,5 milliards de NOK, mais a subi une perte tonitruante de 360 ​​millions de NOK avant impôts au niveau du groupe.

Parallèlement à la présentation des chiffres comptables, Oda annonce que la société va lever 1,5 milliard NOK en émettant de nouvelles actions. L’actionnaire principal Kinnevik apporte 500 millions de NOK, tandis que les deux fonds de rachat Summa Equity et Verdane Capital entrent en tant que propriétaires avec un dépôt de 500 millions de NOK chacun.

En outre, un prêt de 621 millions NOK de Rasmussengruppen, Prosus et Kinnevik sera converti en capital. Oda est ainsi évaluée à environ 3,5 milliards de NOK avec le nouveau cash et 1,4 milliard de NOK sans.

Les comptes que DN a reçus d’Oda ne contiennent pas de rapport de l’auditeur.

– Le tour de table est considéré comme un événement significatif après la clôture des comptes annuels, nous avons donc souhaité l’inclure dans les comptes annuels. L’auditeur a reçu ces informations récemment et terminera le rapport d’audit au cours de cette semaine, écrit le contact de presse embauché Thor Steinhovden dans un e-mail.

Plus de licorne

C’est l’été dernier que Munthe-Kaas proclamait fièrement qu’Oda était devenue la première « licorne » de Norvège, c’est-à-dire une société privée valorisée à plus d’un milliard de dollars.

À l’époque, il s’agissait d’une petite transaction, où un acteur financier international achetait des actions pour environ 40 millions de NOK à une sélection d’actionnaires d’Oda. Dans le cadre de la transaction, Oda a été évalué à 10,2 milliards de NOK. Depuis ce sommet, la valeur de l’entreprise a ainsi chuté de 86 %.

– Prendre 1,5 milliard de NOK sur ce marché n’est pas acquis. C’était un marché très chaud l’année dernière, c’est assez évident avec le recul. Mais nous avons encore un grand besoin de construire des infrastructures, et puis la conséquence sera que le cours va baisser. Cela modifie les pourcentages dans une liste d’actionnaires, mais l’entreprise obtient les outils dont elle a besoin, déclare le PDG Karl Munthe-Kaas.

Depuis sa création en 2013 jusqu’en 2021 inclus, Oda a subi une perte totale de plus d’un milliard de couronnes avant les coûts fiscaux. Le plan annoncé était de continuer à croître rapidement, avec des capitaux d’investisseurs pour combler les lacunes du budget. L’expansion en Allemagne et en Finlande a ainsi été initiée.

L’inflation et les fortes hausses de taux d’intérêt par les banques centrales du monde ont érodé une grande partie de l’intérêt à parier sur des sociétés de croissance telles qu’Oda, comme en témoigne la nouvelle évaluation. L’entreprise a déjà annoncé que l’expansion devait être plus lente et a supprimé plus de 100 employés.

Softbank, qui a subi perte après perte avec ses paris, y compris dans des entreprises comme Kahoot, ne participe pas au nouveau cycle de financement. L’investisseur sud-africain Prosus non plus, si l’on fait abstraction de la conversion de la dette.

Les employés ont perdu

Lorsque Oda a levé 2,2 milliards NOK auprès de Prosus et Softbank au printemps 2021, les employés ont également eu la possibilité d’acheter des actions de leur propre entreprise. Un nouveau prix fortement augmenté d’Oda à 7,5 milliards de NOK n’a pas effrayé les employés, qui ont fait le plein d’actions pour un total de 50 millions de NOK.

– Je pense que c’est incroyablement amusant que les employés parient leurs économies pour participer au voyage, a déclaré Karl Munthe-Kaas à l’époque. Il a lui-même profité de l’occasion pour vendre des actions, ce qui a permis à sa société holding privée de réaliser un bénéfice de 25 millions de NOK l’année dernière.

Dans ce tour, la société était évaluée à 5,3 milliards de NOK sans compter les nouveaux fonds. Cela signifie que les employés ont perdu 75 % de l’investissement, compte tenu du prix de la récente levée de fonds de 1,4 milliard de NOK.

Selon Oda, les employés auront la possibilité de participer à un tour séparé après la clôture du problème avec Summa Equity, Verdane et Kinnevik.

Oda a précédemment offert l’ouverture et la transparence concernant les parts de propriété, y compris la valeur que détiennent les fondateurs et les employés, mais ne souhaite plus partager une liste mise à jour des actionnaires.

– Nous ne distribuerons pas une liste complète des actionnaires après la transaction, mais pouvons affirmer que les principaux actionnaires sont Kinnevik, Verdane, Summa, Rasmussengruppen, Gründere, Softbank et Prosus. Les trois plus grands en détiennent plus de 50 %, écrit Steinhovden.

Devrait durer longtemps

La coûteuse stratégie de chaîne à bas prix d’Oda, dans laquelle l’entreprise a égalé Rema 1000 sur le prix depuis l’année dernière, est maintenue malgré les mesures d’austérité. Oda et les nouveaux partenaires Summa Equity et Verdane sont convaincus que c’est la bonne voie à suivre.

Selon Munthe-Kaas, le chiffre d’affaires devrait passer de près de 2,5 milliards de NOK en 2021 à environ 3 milliards de NOK en 2022. Selon Oda, le chiffre d’affaires a augmenté de 15 à 20 % au cours des trois derniers mois, par rapport au même période de l’année dernière.

– Nous sommes très heureux de grandir dans un marché de l’épicerie qui se rétrécit. Ajuster les prix à la baisse a été un outil très important, surtout en ces temps, explique la responsable norvégienne Kristin Woldsdal.

Munthe-Kaas estime que l’injection de 1,5 milliard de NOK durera longtemps pour se développer.

– Afin d’atteindre la rentabilité, en théorie, nous ne devrions pas avoir besoin d’en rapporter plus, dit-il.

Oda a de nombreux critiques qui pensent que l’entreprise ne deviendra jamais rentable. Munthe-Kaas souligne que la croissance a un coût et souligne par ailleurs que la société a estimé le résultat des opérations pures (ebitda) en Norvège à plus de 29 millions de NOK.

– Il en coûte de l’argent pour construire la plate-forme que nous avons maintenant. Nous construisons une toute nouvelle infrastructure pour le commerce et cela nécessite beaucoup de capitaux. Nous investissons pour la rentabilité future, comme vous le faites aussi avec une plate-forme pétrolière, c’est la même dynamique, dit Munthe-Kaas.

– Mais alors, il y a beaucoup de plates-formes pétrolières et d’épiceries en ligne qui ont cessé leurs activités ?

– Il y en a beaucoup qui ont échoué, mais ils ont eu des coûts de fonctionnement deux ou trois fois plus élevés que nous. Nous avons une efficacité complètement différente dans toute la chaîne de valeur, déclare Munthe-Kaas.

Munthe-Kaas a gagné quatre millions de NOK l’année dernière, selon les comptes que DN a reçus. (Conditions)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.