La troisième plus grande compagnie pétrolière norvégienne, Vår Energi, présente jeudi son rapport du quatrième trimestre, en même temps qu’il contient une mise à jour sur la stratégie à venir – un an après l’introduction en bourse de la société.
Le bénéfice d’exploitation de 1,53 milliard de dollars au cours du trimestre, soit 15,6 milliards de couronnes, était à peu près conforme aux attentes des analystes. Le trimestre et l’année dans son ensemble se présentent comme pour la plupart des compagnies pétrolières, avec un bond significatif des bénéfices grâce à la hausse des prix du pétrole et surtout du gaz. Le bénéfice d’exploitation au quatrième trimestre a augmenté de plus de 20 % en un an, tandis que le bénéfice après impôts a plus que doublé.
Maintiendra la production
Ce qui préoccupe probablement le plus le marché jeudi, c’est ce que dit la société à propos de l’avenir – et ce à quoi les investisseurs peuvent s’attendre en dividendes.
Vår réitère son intention d’augmenter la production d’environ 220 000 barils d’équivalent pétrole par jour à plus de 350 000 d’ici 2025, soit une augmentation de plus de 50 %. L’objectif est également de maintenir ce niveau dans la période d’après, précise désormais l’entreprise.
Le PDG Torger Rød ne sera pas complètement précis sur les chiffres de production, mais dit à DN que « l’ambition » est de maintenir le même niveau jusqu’en 2030.
– Nous avons une volonté d’avoir une création de valeur à grande échelle, avec un volume important. Et c’est pour cela que nous travaillerons, pour maintenir une production élevée également après 2025 et vers 2030, a-t-il déclaré après une conférence de presse à Oslo jeudi matin.
Dans le rapport, il apparaît que Vår versera 300 millions de dollars de dividendes aux actionnaires pour le quatrième trimestre, comme la société l’avait précédemment indiqué, et réduira ensuite quelque peu le dividende, à 270 millions au trimestre suivant, indique le rapport.
Cependant, l’objectif est de distribuer environ 30% des flux de trésorerie d’exploitation après impôts sous forme de dividendes tout au long de 2023, et c’est la partie supérieure de la fourchette avec laquelle la société fonctionnait auparavant de 20 à 30%. Avec 270 millions en quatre trimestres, le dividende pour 2023 finirait également au même niveau que 2022.
Cela a incité Rød à dire lors de la conférence de presse qu’il avait remarqué que « certains disent que nous réduisons en quelque sorte le dividende ».
– Je le vois comme tout le contraire. Nous avons augmenté le dividende pour le premier trimestre 2023 par rapport au premier trimestre 2022, en fait de 20%, dit-il, ajoutant qu’il représente 14% de la valeur marchande de l’entreprise sur une base annuelle.
– Si vous deviez deviner, le dividende sera-t-il plus élevé en 2023 qu’en 2022 ?
– Je ne veux pas deviner, cela dépend trop de plusieurs facteurs, dit-il, et souligne, entre autres, que le flux de trésorerie de l’entreprise sera variable.
Positif pour les dividendes
Le marché semble bien prendre le message, avec une légère hausse de la Bourse d’Oslo de 0,6 % trois quarts d’heure après le début des échanges.
L’analyste Oddvar Bjørgan de Carnegie dit dans une note qu’il avait espéré le même niveau de dividende qu’au quatrième trimestre, mais que ce n’est pas surprenant avec une légère baisse compte tenu de la baisse des prix de l’essence.
L’analyste de Sparebank 1 Markets, Teodor Sveen-Nilsen, est généralement satisfait des prévisions de dividende pour l’année en cours.
– Avant tout changement, cela correspond à un dividende d’environ 44 cents par action pour toute l’année, soit environ 14 % de rendement du dividende, écrit-il dans une analyse.
Il estime que l’action a un prix attractif au niveau actuel de 30,75 NOK par action.
– Avec des perspectives de croissance de la production de 50 % au cours des prochaines années, nous croyons que le cours actuel de l’action est un bon point d’entrée. Il existe de nombreux contributeurs négatifs dont le prix est actuellement pris en compte, écrit Sveen-Nilsen.
La production sur le site cessera en 2023
Dans l’année en cours, il n’y a pas de saut de production immédiat : la société estime que la production en 2023 se situera entre 210 000 et 230 000 barils par jour. La croissance future est due au projet Balder X en mer du Nord, mais ici, il y a eu des fissures de coûts et des retards. Le démarrage a été reporté l’année dernière au troisième trimestre 2024, et la « complexité des projets » reste un défi, selon le rapport de jeudi.
– Le risque est réduit, mais ce n’est pas sans risque, déclare Rød lors d’une conférence de presse jeudi matin.
La nôtre est le résultat de l’une des plus importantes fusions survenues à la suite de la crise des prix du pétrole en 2014-2015, entre les activités norvégiennes du géant de l’énergie Eni et la société pétrolière Point Resources, qui a été constituée par le groupe basé à Stavanger. fonds de rachat Hitecvision.
Dans une série de transactions avant et après l’entrée d’Eni dans l’entreprise, elle a notamment racheté l’intégralité des activités du géant américain ExxonMobil.
La nôtre a été cotée en bourse il y a exactement un an, et Eni et Hitecvision ont ensuite quelque peu réduit leur participation. Lors d’une nouvelle vente très discutée avant l’été de l’année dernière, Hitecvision en particulier a considérablement baissé, après que le cours de l’action ait augmenté.
D’autres actionnaires ont réagi au fait que les promoteurs de l’introduction en bourse avaient accordé une dérogation à un accord dit de blocage qui empêchait essentiellement les ventes avant une date ultérieure. Eni détient 63% de la société et Hitecvision 21%.
Seuls Equinor et Aker BP de Kjell Inge Røkke, qui ont avalé les opérations norvégiennes de Lundin Energy l’an dernier, produisent plus que Vår à ce jour, si l’on fait abstraction de la société d’État Petoro, qui n’est pas une société d’exploitation.
Vår prévoit de participer à huit puits d’exploration en 2023, à peu près le même nombre que l’année dernière.(Conditions)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.
