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Selon Nicolai Tangen, directeur de l’énorme fonds pétrolier norvégien de 1,4 milliard de dollars, l’intelligence artificielle, c’est comme être « dans une fusée en route vers l’espace… »…C’est extrêmement excitant, mais c’est aussi effrayant ».
Poussant la métaphore jusqu’à ses limites, le directeur du plus grand fonds souverain du monde ajoute : « Nous espérons être dans Apollo 11, pas dans Challenger : « Nous espérons être dans Apollo 11, pas dans Challenger. L’énoncé de la mission est de revenir sain et sauf ».
Tout cela pourrait sembler n’être qu’une simple phrase lapidaire, mais le fonds norvégien est l’un des plus avancés parmi les grands investisseurs traditionnels du monde pour ce qui est d’exprimer publiquement ses idées sur l’IA. Il ne s’agit pas seulement de l’équilibre entre le risque et l’opportunité de l’IA, mais aussi de ce qu’il pense que les entreprises dans lesquelles il investit devraient faire. L’importance de l’IA ne faisant que croître, la position du fonds pétrolier méritera d’être suivie de près.
Le mois dernier, le fonds a publié ses premières réflexions sur la manière dont les entreprises devraient utiliser l’IA de manière responsable. La question a pris une importance particulière pour lui, et pour de nombreux autres investisseurs, en raison d’un parcours extraordinaire de quelques entreprises, en partie dû à l’IA.
Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla – seulement sept noms sur plus de 9 000 entreprises détenues par le fonds – représentent 12 % de son portefeuille. Au cours du premier semestre de cette année, ces sept sociétés ont généré un tiers du rendement du fonds. Cette concentration rend nerveux M. Tangen, même s’il ne peut pas y faire grand-chose, car le fonds n’est qu’un investisseur indiciel.
Au lieu de cela, le fonds tente d’utiliser son poids – il possède en moyenne environ 1,5 % de chaque société cotée en bourse dans le monde – pour améliorer l’utilisation de l’IA dans tous ses investissements en se concentrant sur trois domaines.
Le premier consiste à s’assurer que les conseils d’administration sont responsables du développement et de l’utilisation de l’IA. Sur ce point, Tangen est accablant. « Les conseils d’administration ne sont absolument pas au courant de cette question », déclare-t-il. Étant donné que de nombreuses entreprises ont longtemps lutté pour obtenir une expertise suffisante en matière de cybersécurité, l’IA risque d’être une question encore plus difficile à résoudre. Le fonds pétrolier pourrait voter contre ceux qui ne font rien, ajoute M. Tangen.
Le deuxième point concerne la transparence des entreprises quant à l’utilisation de l’IA et la manière dont elles expliquent comment ces systèmes ont été conçus et testés. Outre l’industrie technologique elle-même, le fonds accorde une attention particulière aux secteurs qui utilisent l’IA avec les consommateurs, tels que les soins de santé, les services financiers et les biens de consommation.
Le dernier élément est la gestion des risques. Le fonds soutient que les entreprises devraient être proactives et assurer une vérification et un audit externes de leurs systèmes d’IA et de leurs processus de gestion des risques. Selon Carine Smith Ihenacho, responsable de la gouvernance et de la conformité du fonds, les entreprises sont loin d’être suffisamment performantes sur ces trois points. Elle s’inquiète également des effets potentiels de l’IA sur la démocratie et le fonctionnement des marchés.
À la base de tout cela, il y a le désir de voir l’État réglementer le secteur de l’IA. Les entreprises technologiques parlent peut-être de réglementation publique, mais M. Tangen affirme qu’elles « ne s’autoréguleront pas pour se débarrasser d’importantes sources de revenus », d’où l’importance de l’intervention des gouvernements.
Les demandes du fonds peuvent être relativement générales, voire utopiques en ce qui concerne la demande de réglementation mondiale. Mais il est important que le point de vue des investisseurs soit entendu alors que l’IA s’infiltre dans de plus en plus de secteurs de l’économie. En exposant clairement ses idées, le fonds pétrolier pourra plus facilement sanctionner les entreprises fautives lors des assemblées annuelles, comme il le fait déjà pour nombre de ses grandes participations, sur des sujets allant de la rémunération à la séparation des fonctions de directeur général et de président du conseil d’administration. Il sera intéressant de voir contre qui il votera en premier.
Mais le fonds ne s’intéresse pas seulement à l’IA en tant que propriétaire. M. Tangen espère utiliser la technologie pour améliorer considérablement sa productivité commerciale et interne. En utilisant l’IA pour aider les gestionnaires à passer moins de temps sur les « choses ennuyeuses », il s’est fixé pour objectif d’augmenter la productivité interne de 10 % (un chiffre tiré du néant, admet-il allègrement).
L’IA contribue également à la négociation, en réduisant le coût et la fréquence des achats et des ventes. Le fonds l’utilise pour décider du moment des transactions et pour éliminer les pratiques d’achat et de vente rapide d’actions en raison des exigences de rééquilibrage du portefeuille.
Tangen est clairement optimiste : « Si vous ne pensez pas que l’IA offre des opportunités, je pense que vous êtes un parfait crétin. Mais pour éviter un atterrissage en catastrophe de l’IA, le fonds pétrolier norvégien et d’autres investisseurs devront se préoccuper tout autant de ce qui pourrait mal tourner.
