L’économie norvégienne, mesurée par le produit national brut (PNB) de la Norvège continentale, a augmenté de 0,2% en novembre, selon de nouveaux chiffres des comptes nationaux de Statistics Norway publiés vendredi matin.
Par avance, une hausse en novembre de 0,2% était attendue, selon les estimations obtenues par Bloomberg.
L’économiste en chef Kjersti Haugland de DNB Markets affirme que les chiffres d’aujourd’hui montrent que les taux d’intérêt vont augmenter.
– Rien n’indique que les ménages aient commencé à se resserrer. Cela en soi indique que le taux d’intérêt continuera d’augmenter. Les chiffres que nous avons vus jusqu’à présent indiquent également que le pic des taux d’intérêt pourrait être supérieur à 3 %, dit Haugland.
Dans les prévisions de la Norges Bank pour l’économie en novembre, une légère baisse de 0,2% était attendue. Dès jeudi la semaine prochaine, la banque centrale tiendra une réunion intérimaire sur les taux d’intérêt.
La Norges Bank veut que l’économie se refroidisse, mais la consommation des Norvégiens a été plus élevée que souhaité. Haugland pense que cela est dû au fait que davantage de personnes ont économisé des fonds grâce à la pandémie, ce qui signifie désormais que les gens ont plus d’argent à dépenser même si les coûts augmentent. Néanmoins, elle ne pense pas que la Norges Bank ait été surprise par les chiffres d’aujourd’hui.
– Nous ne pensons pas que la Norges Bank sera si surprise qu’elle augmente le taux d’intérêt dès la semaine prochaine, car elle a déclaré qu’elle voulait voir l’effet de ce qu’elle a fait et qu’il faudra un certain temps avant de le voir dans les chiffres, dit Haugland.
Dans le rapport du matin de Handelsbanken, l’économiste en chef Marius Gonsholt Hov écrit que l’image sous-jacente est que l’activité continue d’augmenter et nous avons également vu que le chômage est resté inférieur à ce que supposait la Norges Bank jusqu’à présent.
– Au total, les chiffres continuent d’indiquer clairement une nouvelle hausse des taux d’intérêt au premier trimestre. Mais alors nous parlons de mars. La Norges Bank devrait maintenir ses taux d’intérêt stables la semaine prochaine, écrit Hov.
Le commerce des marchandises a le plus contribué
Le responsable de la section des comptes nationaux, Pål Sletten, écrit dans le rapport de SSB que certaines industries ont eu un impact important dans les deux sens en novembre.
– L’image sous-jacente est que la croissance de l’économie continentale s’est poursuivie, dit Sletten.
L’augmentation des échanges a le plus contribué à la croissance.
Cela fait un mois et demi que novembre a été bouclé. Depuis lors, la Norges Bank a de nouveau relevé son taux directeur, avec une augmentation de 0,25 point de pourcentage.
L’économie norvégienne a couvert de nombreux mois avec un taux de chômage historiquement bas, une forte participation à la main-d’œuvre et une activité industrielle en constante augmentation. Les banques centrales du monde entier augmentent maintenant les taux d’intérêt pour faire baisser l’inflation et empêcher l’économie de tourner trop fort.
Les chiffres révisés des mois précédents montrent que l’économie en octobre a chuté de 0,8 % et qu’au cours des mois précédents de septembre et d’août, l’économie norvégienne a augmenté de 0,4 et 0,7 % respectivement.
Les achats de voitures ont tiré la croissance
– Le commerce de détail hors véhicules à moteur a légèrement augmenté en novembre, mais la forte croissance des achats de voitures a entraîné une croissance relativement forte de l’industrie du commerce de biens dans son ensemble, déclare Pål Sletten.
Les importations de véhicules se font souvent en vrac dans des livraisons importantes. Les achats de voitures ont peut-être eu lieu il y a un certain temps, mais ce n’est que lorsque les livraisons arrivent que les achats sont enregistrés dans les chiffres de la comptabilité nationale.
– La forte augmentation des achats de voitures que nous constatons en octobre et novembre est due à des problèmes et des retards de production plus tôt cette année, ainsi qu’à une augmentation des taxes sur les voitures à partir de janvier 2023 inclus, explique Sletten.
L’activité de cette pêcherie et de l’industrie énergétique a également contribué à la croissance sur le continent. Le produit brut de ces industries fluctue beaucoup d’un mois à l’autre et peut avoir un impact important sur les comptes nationaux mensuels.
Dans le même temps, la croissance sur le continent a été freinée par une forte baisse de l’industrie chimique et pharmaceutique, qui était en partie due à des fermetures dans certaines unités, selon le rapport.
– Croissance stable
Les chiffres mensuels fluctuent quelque peu, c’est pourquoi Statistics Norway estime qu’il convient d’évaluer l’évolution sur des périodes de trois mois. De juin-août à septembre-novembre, le PIB de la Norvège continentale a augmenté de 1 %.
– Plusieurs impacts importants en novembre étaient dus à des tailles qui fluctuent beaucoup d’un mois à l’autre. Si vous regardez la croissance sur trois mois glissants du PNB continental-Norvège, certains de ces résultats sont égalisés, et nous constatons que l’économie a connu une croissance assez stable récemment, déclare Sletten.
L’inflation s’est modérée en décembre
Plus tôt cette semaine, Statistics Norway a publié les chiffres de l’inflation pour décembre. La conclusion a été une augmentation annuelle des prix de 5,9 % en décembre, contre 6,5 % en novembre.
Les estimations des économistes obtenues par Bloomberg indiquaient, par comparaison, une augmentation des prix de 6,1 %.
Dans le même temps, l’inflation sous-jacente a terminé à 5,8 %, contre 5,7 en novembre. Lorsque Statistics Norway calcule l’inflation sous-jacente, il tient compte des prix de l’électricité et de toute modification fiscale.
Dans la dernière édition du Rapport sur la politique monétaire, publiée il y a un peu plus d’un mois, la banque centrale elle-même a estimé l’inflation globale à 6,0 % et l’inflation sous-jacente à 5,7 % en décembre, ce qui n’est pas très loin de la conclusion.
Ainsi, l’année d’inflation 2022 – qui, selon les calculs de Statistics Norway, offrait une augmentation annuelle de l’IPC de 5,8 % – s’est terminée un peu plus calmement. A plusieurs reprises, les chiffres de l’inflation sont venus bien au-dessus de ce qui avait été prévu à l’avance.(Termes)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.
