(Bloomberg) — Le fonds souverain norvégien, d’une valeur de 1 400 milliards de dollars, a enregistré un rendement de 10 %, soit 143 milliards de dollars, au cours du premier semestre, ce qui indique qu’il est de nouveau sur la bonne voie après l’une des pires années de son histoire.
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Le gestionnaire des richesses pétrolières et gazières de la Norvège a gagné un peu moins de 14 % sur les actions au cours des six mois précédant juin, tandis que les investissements à revenu fixe ont rapporté 2,3 %, selon le rapport publié sur son site Web mardi en fin de journée. Les actifs immobiliers non cotés ont baissé de 4,6 %. Le rapport du fonds devait être publié mercredi.
Le rendement a été stimulé par un rebond des valeurs technologiques après une année 2022 faible. Le fonds basé à Oslo a réussi à naviguer dans un environnement d’investissement instable au cours de la première partie de l’année, alors que l’inflation rapide et les campagnes des banques centrales pour maîtriser les augmentations de prix coïncidaient avec les tumultes du secteur bancaire aux Etats-Unis et en Europe.
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Le fonds a tout de même été touché par l’effondrement de la Silicon Valley Bank de SVB Financial Group, ce qui a incité le directeur général Nicolai Tangen à déclarer aux législateurs en avril qu’il s’efforçait de minimiser l’exposition aux « pommes pourries » à l’avenir. Il a également averti à plusieurs reprises que les coûts d’emprunt et l’inflation galopante risquaient de peser sur les rendements dans les années à venir.
À la fin du semestre, les actions les plus importantes étaient Apple Inc, Microsoft Corp et Alphabet Inc, tandis que les obligations les plus importantes étaient les bons du Trésor américain, suivis des obligations d’État japonaises et allemandes.
Le fonds a sous-performé son indice de référence de 0,23 point de pourcentage, tiré vers le bas par l’immobilier non coté et l’infrastructure d’énergie renouvelable, marquant un troisième trimestre consécutif de rendements relatifs négatifs, a déclaré NBIM. L’immobilier non coté a contribué négativement à hauteur de 0,26 point de pourcentage, principalement en raison des investissements dans le secteur des bureaux aux Etats-Unis.
Le déficit attendu, ou la perte attendue d’un portefeuille dans des situations de marché extrêmes, est tombé à 1,04 point de pourcentage, contre 1,22 point de pourcentage à la fin de l’année 2022. La qualité de crédit du portefeuille obligataire est restée pratiquement inchangée par rapport à la fin de l’année.
Plus de 80 « événements opérationnels indésirables » ont été enregistrés au cours du premier semestre, faisant perdre au fonds environ 1,1 milliard de couronnes (104 millions de dollars). La majeure partie de cette perte est liée à une seule erreur causée par l’utilisation de données incorrectes, a déclaré la NBIM.
Créé dans les années 1990 pour investir les revenus du pétrole et du gaz norvégiens à l’étranger, le fonds – également connu sous le nom de Norges Bank Investment Management – est le plus grand propriétaire unique d’actions au monde, suivant en grande partie un indice de référence basé sur un cadre défini par le parlement.
Elle utilise de plus en plus son pouvoir pour adopter une position plus ferme à l’égard des entreprises qui n’accordent pas la priorité aux mesures relatives au changement climatique, à l’équilibre entre les hommes et les femmes et à la rémunération des dirigeants. Elle a voté sur plus de 94 000 propositions d’actionnaires au cours du premier semestre et a organisé 1 675 réunions d’entreprises.
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Les actions représentent 71,3 % de la valeur du fonds, les revenus fixes 26,4 % et l’immobilier non coté 2,3 %, tandis que les infrastructures d’énergie renouvelable non cotées représentent 0,1 %. Le gouvernement a déposé 389 milliards de couronnes dans le fonds au cours des six mois jusqu’en juin.
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(Mises à jour avec les plus grandes participations dans le cinquième paragraphe, le déficit attendu dans le septième, les événements opérationnels dans le huitième)
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Passionnée par la culture nordique, par la nature, par l’écriture, voici que j’ai réunie mes passions dans ce site où je vous partage mes expériences et mes connaissances sur la Norvège spécialement. J’y ai vécu 2 ans entre 2015 et 2017, depuis les décors me manque, la culture me manque. Bonne lecture.
