Résultats du troisième trimestre du fonds souverain norvégien de 2 000 milliards de dollars

Le fonds souverain norvégien de 2 000 milliards de dollars – le plus important de ce type au monde – a fait état mercredi d’un rendement de 5,8 % au cours du troisième trimestre, grâce aux fortes hausses des marchés boursiers et à l’optimisme en matière d’intelligence artificielle.

Norges Bank Investment Management (NBIM) gère le fonds au nom de la population norvégienne. Créé dans les années 1990 pour investir les revenus excédentaires de l’industrie pétrolière et gazière norvégienne, l’énorme fonds de pension gouvernemental Global est actuellement investi dans des actifs de 70 pays, dont près de 9 000 entreprises.

Son portefeuille est composé d’actions, de titres à revenu fixe, d’infrastructures d’énergie renouvelable et de biens immobiliers.

Le rendement de ses investissements en actions pour le trimestre a été de 7,7 %, tandis que ses investissements en titres à revenu fixe ont rapporté 1,4 %. L’infrastructure d’énergie renouvelable a ajouté 0,3 %, tandis que l’immobilier a rapporté 1,1 %.

Trond Grande, directeur général adjoint de Norges Bank Investment Management, a déclaré que les fortes hausses du marché boursier dans les matériaux de base, les services financiers et les télécommunications ont contribué à la performance au cours du trimestre.

L’Asie-Pacifique a également été une région clé pour le portefeuille au cours de la période, a déclaré M. Grande lors d’une interview accordée à CNBC mercredi. Il a souligné l’optimisme des entreprises technologiques en matière d’IA, ainsi que les améliorations de la gouvernance d’entreprise, en particulier au Japon et en Corée du Sud.

Interrogé par Julianna Tatelbaum de CNBC sur l’existence d’une bulle de l’IA sur les marchés, M. Grande a répondu : « Je n’utiliserais pas ce terme. Je pense que nous voyons des prix élevés, mais aussi des bénéfices importants. Il y a manifestement beaucoup à dire sur cette technologie. Cependant, je pense que le jury n’a pas encore déterminé qui va monétiser cette nouvelle technologie de la meilleure façon possible.

Il a ajouté que le fonds cherchait à répartir ses investissements de manière large afin de diversifier son portefeuille.

Fin septembre, la valeur du fonds s’élevait à 20,4 trillions de couronnes norvégiennes (2 trillions de dollars), soit une augmentation de 854 milliards de couronnes norvégiennes au cours du trimestre. La valeur comptable était de 1,03 trillion de couronnes, soit un bénéfice de 102,56 milliards de dollars.

Le rendement du fonds a été inférieur de 0,06 % à celui de l’indice de référence, a déclaré la NBIM mercredi.

Les actions américaines représentent près de 40 % des placements en actions de la SGPNB.

Parmi les actions américaines détenues par la NBIM, on trouve des participations dans les géants de la technologie Meta, Alphabet, Amazon, Nvidia et Microsoft. Le fonds est également un actionnaire important de sociétés telles que JPMorgan Chase, Walmart, Eli Lilly et Coca Cola.

Au cours de la période considérée, les marchés boursiers ont été volatils, les principales moyennes américaines ayant connu à la fois des baisses et des records, Wall Street étant aux prises avec les droits de douane américains et cherchant des indices sur la trajectoire de l’économie américaine.

Toutefois, les actions des grandes entreprises technologiques ont largement progressé au cours du trimestre, les investisseurs continuant à parier sur le boom de l’intelligence artificielle. Plus récemment – et depuis la fin de la période de déclaration NBIM – la volatilité s’est emparée des mégacapitaux technologiques, dans un contexte de préoccupations croissantes quant à la formation d’une bulle de l’IA sur les marchés des actions.

Dans l’ensemble, 71,2 % de ses investissements sont alloués aux actions, 26,6 % aux titres à revenu fixe, 1,8 % à l’immobilier non coté et 0,4 % à l’infrastructure d’énergie renouvelable.

Les entrées de capitaux dans le fonds ont atteint 81 milliards de couronnes après déduction des frais de gestion au cours de la période.

Début septembre, le fonds a annoncé sa décision d’investir 543 milliards de dollars dans une tour de bureaux à Manhattan.

Au cours des trois mois précédant le 30 septembre, la couronne norvégienne s’est appréciée de 0,7 % par rapport au dollar américain. Sur l’année, la monnaie norvégienne a gagné 12 % par rapport au billet vert.

Le mois dernier, la NBIM s’est attiré les foudres de l’administration Trump suite à une décision des autorités norvégiennes de restreindre l’activité d’investissement du fonds souverain en Israël.

Le département d’État américain avait alors déclaré à CNBC qu’il était  » très troublé  » par la cession par le fonds de sa participation dans la société Caterpillar, cotée à New York, une décision qui s’inscrivait dans un contexte d’inquiétude en Norvège quant aux liens de certaines entreprises avec le conflit dans la bande de Gaza.